Szef EBC pozytywnie określił szanse rozwoju strefy euro i zwrócił uwagę, że ostatnie wahania wskaźników inflacji bazowej, które pokazywały lekkie wyhamowanie presji inflacyjnej, spowodowane były w głównej mierze przeceną surowców energetycznych na giełdach światowych. Taki stan rzeczy niekoniecznie będzie utrzymywać się w kolejnych miesiącach, gdyż już pojawiły się sygnały ze strony państw zrzeszonych w kartelu OPEC pokazujące chęć zmniejszenia kwot wydobycia ropy naftowej w celu zahamowania spadków cen tego surowca. Z tego względu ryzyka inflacyjne w przyszłości będą się utrzymywać, a EBC stosując akomodatywną politykę stóp procentowych będzie dalej podnosić koszt pieniądza również w przyszłym roku. W mocy zatem zostały utrzymane jastrzębie wypowiedzi innych członków EBC, a oczekiwania rynkowe co do poziomu stopy referencyjnej strefy euro wykraczają poza poziom 3,5%.
W dniu dzisiejszym w centrum uwagi będą znajdować się dane z amerykańskiego rynku pracy dotyczące nowoutworzonych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych we IX. W ciągu tygodnia rynek otrzymał raport niezależnej firmy ADP, która prognozuje spadek poziomu wartości tego wskaźnika do 78 tys. Oczekiwania rynkowe są nieco większe i wynoszą 125 tys. nowych etatów wobec 128 tys. w VIII. Owa publikacja jest bardzo istotna, gdyż będzie stanowić dopełnienie obrazu amerykańskiej gospodarki, w której spowolnieniu w sektorze nieruchomości zaczyna towarzyszyć pogorszenie sytuacji w przemyśle, gdzie spadają zamówienia. Jeśli dzisiejsza publikacja z rynku pracy pokaże niskie wskazanie, będzie to kolejny znak dla rynku, że tzw. miękkie lądowanie gospodarki amerykańskiej może być zagrożone. Rynek otrzyma również informację ze strefy euro dotyczącą poziomu zamówień w przemyśle niemieckim w VIII, gdzie spodziewane są spadki o 0,5% w ujęciu miesięcznym. Do czasu publikacji możemy spodziewać się małych wahań na rynku eurodolara, prawdopodobnie w przedziale wahań 1,2670 - 1,2720, natomiast dzisiejsze notowania EUR/USD rozpoczynamy z poziomu 1,2680.
Rynek krajowy:
Czwartkowa sesja na krajowym rynku walutowym przyniosła początkowo umocnienie dla złotego, który wobec euro przetestował poziom 3,92. Późniejsze godziny handlu przyniosły stabilizację EUR/PLN w okolicy poziomu 3,93. Inwestorzy z uwagą śledzili wczorajsze komentarze członków Europejskiego Banku Centralnego po posiedzeniu, które przyniosło kolejna podwyżkę stóp w strefie euro o 25 pkt. bazowych do poziomu 3,25%. Wczorajsze wypowiedzi szefa ECB wskazują na kontynuację zacieśniania polityki monetarnej w strefie euro. Złoty nie zareagował na te informacje podobnie jak na wypowiedzi wiceministra finansów P. Soroczyńskiego, według którego wskaźnik inflacji w połowie przyszłego roku osiągnie poziom 2,5% a pod koniec 2007 r. powróci ponownie w okolice 2,0%. Długoterminowe prognozy inflacyjne są ważne z punktu widzenia przyszłych decyzji banku centralnego w sprawie stóp procentowych. W ostatnich tygodniach pojawiły się komentarze wskazujące na możliwość pierwszej podwyżki stóp procentowych już na najbliższym posiedzeniu, które odbędzie się pod koniec października. Jednak wczorajszy komentarz członka RPP J. Czekają dotyczący braku ryzyka trwałego przekroczenia przez wskaźnik inflacji celu inflacyjnego NBP na poziomie 2,5% wskazuje na to, iż bank centralny może wstrzymać się dłużej z decyzją o zaostrzeniu polityki monetarnej.
Inwestorzy w dalszym ciągu z uwagą będą obserwować sytuację na scenie politycznej, gdzie pojawiła się szansa powrotu Samoobrony do koalicji z PiS-em. Rozmowy o ewentualnej koalicji pomiędzy PSL a PiS na razie utkwiły w martwym punkcie. Naszym zdaniem w dalszym ciągu scenariusz przedterminowych wyborów parlamentarnych jest mniej prawdopodobny niż powołanie nowej koalicji rządowej. Notowania złotego będą także uzależnione od rozwoju sytuacji na rynkach zagranicznych. Dzisiaj w godzinach popołudniowych naszego czasu zostanie opublikowany wrześniowy raport z rynku pracy w USA, który może znacząco wpłynąć na poziom notowań dolara amerykańskiego, a to z kolei powinno przełożyć się na notowania PLN. Do czasu publikacji tego raportu oczekujemy konsolidacji na rynku złotego.
