Komentarz poranny

Trzecią sesję z rzędu indeks Dow Jones zanotował spadek. Jednych to będzie

niepokoić, a drudzy wzruszą tylko ramionami, bo w piątek to tylko 38 pkt. na

minusach, co przy skali wcześniejszego wzrostu i wobec faktu spadku spod

świeżo ustanowionych szczytów hossy, trudno nawet nazwać korektą.

Brak negatywnego wpływu piątkowego spadku na amerykańskich indeksów jest też

zasługą oczywiście rynku surowców. Ropa ustanowiła nowe szczyty przy 61,8

USD (to najmocniej przestraszyło byki na amerykańskim rynku akcji - obawy o

inflację), a miedź wzrosła o kolejne 2,6 proc. Nasz rynek te informacje już

w piątek zdyskontował, ale pomoże to podtrzymać dobre nastroje dla emerging

markets.

Indeks WIG20 zmierza ku szczytom hossy i powinniśmy ten poziom testować już

na początku tygodnia. To będzie raczej bitwa we własnym sosie, pomiędzy

rodzimymi funduszami, bo kalendarz na ten tydzień jest co prawda wypełniony,

ale dopiero w jego drugiej części. Dzisiaj nie ma na rynkach finansowych

żadnych znaczących wydarzeń. W Polsce klucze w tym tygodniu będą piątkowe

dane o szacunkach PKB (nakłady na inwestycje !) oraz czwartkowa publikacja

wyników PKN Orlen. W Stanach uwagę zwróciłbym głównie na rynek nieruchomości

(Existing Home Sales we wtorek i New Home Sales w środę), oraz na wtorkowe

dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku, i Chicago PMI wraz z ISM

(ostatnio spadły poniżej 50 pkt. co zaczyna budzić niepokój, szczególnie na

emerging markets) pokazujące kondycje w sektorze przemysłowym.

Na razie nastroje sprzyjają bykom i do wyrównania rekordów hossy powinno w

tym tygodniu wystarczyć choćby tylko neutralne otoczenie. Bez zaskakująco

dobrych danych, trwałej kontynuacji wzrostu ponad szczyty hossy na WIG20

raczej bym nie oczekiwał. MP