Komentarz poranny IDMSA

Rynek przygotowuje się na dane makro Piątkowe dane z USA były dobre, lepsze od oczekiwań, jednak nie na tyle by wpłynąć na zmianę oceny inwestorów odnośnie perspektyw na podwyżki/obniżki stóp procentowych jak i dalszej ekspansji gospodarki. Wczoraj następowała realizacja zysków i przygotowanie do serii danych z USA i z Europy.

Inwestorzy mają powody by obawiać się danych na temat sprzedaży detalicznej z USA, ponieważ w lutym mocno spadły temperatury i nastąpiło tąpnięcie na giełdach oraz pojawiły się obawy o kondycje konsumenta po informacjach o problemach sektora kredytów hipotecznych o niskiej jakości. Likwidacja pozycji carry-trade wydaje się być jednym z silniejszych bodźców do kupowania USD, jednak jak pokazują ostatnie dni ten efekt zazwyczaj jest krótkotrwały. W związku z tym preferujemy sprzedaż USD w przypadku po kolejnej fali odkupowania walut nisko oprocentowanych. Uważamy, że w przypadku słabych danych z USA i dobrych z Europy może być dzisiaj przełamane 1.32.

EUR/PLN

Nasza wczorajsza prognoza mówiąca o mocniejszym złotym niestety nie sprawdziła się. Wczorajsza dość zaskakująca likwidacja carry-trade na JPY była głównym winowajcą osłabienia naszej waluty. Do jej słabości przyczynił się także napływ kapitału w bezpieczne aktywa po kolejnych informacjach o problemach sektora kredytów hipotecznych o niskiej jakości w USA. Nie wzięliśmy pod uwagę tego faktu, gdyż ten segment to poniżej 5% całego rynku - psychologia i emocje najwyraźniej głównie teraz sterują działaniami inwestorów. Sytuacja techniczna daje sprzeczne sygnały. Z jednej strony widać odwróconą formacje RGR, z drugiej jednak na poziomie 3.8840 i 3.89 znajdują się silne opory techniczne. Nie rekomendujemy jednego kierunku gdyż obecnie sytuacja jest niejasna. Preferujemy jednak sprzedawanie EURPLN na większych wzrostach i kupowanie na korketach.

EUR/USD

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami dolar osłabił się wczoraj do większości walut w skutek braku kontynuacji ruchu zapoczątkowanego po danych NFP i oczekiwaniami na dzisiejsze dane z Europy. Ostatnie dobre informacje dla USD zostały już wycenione i rynek stał się podatny na zachowania korekcyjne. Szczególnym wydarzeniem mogą być dzisiaj oprócz danych o produkcji i indeksie ZEW dane na temat sprzedaży detalicznej. Rynek ma powody by obawiać się, że dane te będą słabe i m.in. dlatego dolar się wczoraj tak osłabił. Uważamy, że w przypadku słabych danych z USA i dobrych z Europy może być dzisiaj przełamane 1.32. Jeśli jednak nie zaskoczą one negatywnie to oczekiwalibyśmy konsolidacji w okolicach obecnych poziomów. Minima, przy których byśmy otwierali długie pozycje to okolice 1.3130.

GBPUSD

Silnym oporem na GBPUSD pozostają okolice 1,9440 wynikające ze 100-okresowej średniej na wykresie dziennym. W dniu wczorajszym kurs odbił się z tych rejonów i kontynuował ruch spadkowy. W dalszym ciągu funt pozostaje słaby w stosunku do dolara. Widzielibyśmy kontynuację ruchu spadkowego na GBPUSD w okolice wynikające z linii trendu przebiegającej na poziomie 1,9150. Wszelkie podejścia w okolice 1,9320/30 wykorzystalibyśmy do wznawiania krótkich pozycji w GBPUSD. Najbliższe wsparcie znajduje się w okolicy 1,9250. Dziś zapoznamy się z bilansem handlowym z Wielkiej Brytanii.

USDJPY

USDJPY znalazł silny opór wynikający z 50% zniesienia ostatniej fali spadkowej z poziomu 121,60. Wczoraj jen dorysował kolejną podfalę korekcyjną całego impulsu wzrostowego z poziomu 115,15. Jen umocnił się w okolice 117,17, a więc w rejony kluczowego poziomu dla tej waluty wynikającego z geometrii 41,4% całości impulsu wzrostowego z okolic 115,15. Obecnie kurs znajduje się blisko wczorajszego minimum, a w przypadku testu tych okolic spodziewalibśmy się kontynuacji ruchu spadkowego na USDJPY w rejony 116,60. W przypadku realizacji naszego scenariusza preferowalibyśmy w dniu dzisiejszym krótkie pozycję w USDJPY.