Komentarz poranny IDMSA

Dolar pod presją Sytuacja na giełdach i na rynku walutowym uspokoiła się nieco w oczekiwaniu na dzisiejszy komunikat FOMC i decyzję odnośnie stóp procentowych. Indeks DJIA zdołał odrobić prawie całość piątkowych strat .W ostatnim komunikacie Fed podkreślił, że głównym ryzykiem pozostaje ryzyko wzrostu inflacji.

Stanowisko odnośnie tego, iż gospodarka będzie rozwijała się w umiarkowanym tempie pozostało niezmienione. Ostatnie dane makro nie napawają jednak optymizmem. Wskaźniki aktywności w sektorze przemysłu i usług wyraźnie spadły, pogorszyła się sytuacja na rynku pracy. Na dolarze ciąży również cała afera wokół kredytów subprime. Przed nieco gorszymi perspektywami gospodarczymi w swoich zeznaniach przestrzegał już wcześniej Bernanke. Wówczas jednak nie pojawiły się oczekiwania na obniżki stóp, natomiast teraz rynek zaczął już wyceniać możliwość takiej obniżki, w związku z czym tak istotna będzie retoryka Fed w dzisiejszym komunikacie.

Waluta amerykańska powinna pozostać słaba, gdyz jak na razie istnieje zbyt wiele negatywnych czynników dla dolara.

EURPLN

Eurozłoty zachowuje się dość stabilnie. Znajdujemy się blisko dolnej linii zakresu konsolidacji na poziomie 3,78, która stanowi istotne wsparcie wynikajace z 50% zniesienia fib ostatniej fali wzrostowej. Wczoraj uspokoi ła się nieco sytuacja na rynkach giełdowych, co powinno sprzyjać dalszemu umacnianiu się naszej waluty. Przełamanie 3,7800 otworzy drogę w rejony 3,7580. Złoty nie tracił duzo na wartość wobec ostatnich wydarzeń na rynku miedzynarodowym, wobec czego jak na razie nie zmienialibysmy naszej strategii polegajacej na sporzedaży EURPLN na ruchach korekcyjnych. Kolejne wsparcie wynikające ze zniesienia Fib znajduje się na poziomie 3,77. Istotny opór wyznacza rejon 3,7920.

EURUSD

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami eurodolar zachowywał się dość stabilnie, pozostając Wczoraj wąskim zakresie wahań pomiędzy 1.3780 - 1.3840. Przy braku wsparcia w postaci ważnych danych makroekonomicznych, EURUSD utrzymywał się poniżej maksimum na poziomie 1.3852. Jastrzębie stanowisko ECB, przy obecnym słabszym sentymencie do dolara powinno sprzyjać dalszej aprecjacji euro. Istotny bedzie dzisiejszy komunikat FOMC. Jeśli Fed będzie bardziej gołębi i podkreśli wagę problemu wynikajacego z załamania na rynku kredytów subprime, to dolara powinien testowac ostatnie minima. Preferowalibyśmy zakupy eurodolara najchętniej w rejonie 1,3740, gdzie znajduje się dość istotne wsparcie. Sadzimy, ze nawet jeśli nastapi umocnienie dolara, to bedzie ono chwilowe i bedzie stwarzało okazje dp wznawiania długich pozycji w EURUSD.

GBPUSD

Wczoraj funt brytyjski był jedną z walut, która dość istotnie straciła na wartości w stosunku do USD. Dane na temat produkcji przemysłowej były zgodne z oczekiwaniami. Być może pogłoski o tym, że pryszczyca powraca do Wielkiej Brytanii wprowadziły taki niepokój na rynku. Zakazy nałożone przez inne państwa uniemożliwiające import brytyjskich produktów mięsnych zapewne odbiją się na gospodarce. GBPUSD wybił się dołem z formacji klina, co przyśpieszyło ruch spadkowy. Wczorajszy rozwój wydarzeń na rynku zmienił sytuacje techniczną, która nie sprzyja obecnie zakupom funta. Oczekujemy osłabienia funta w okolice linii poprowadzonej po sotatnich miniamch na poziomie 2,0240. Sądzimy, że poziom 2,0200 powinien zostać obroniony, jeśli mamy powrócić do długoterminowego trendu wzrostowego.

USDJPY

W opublikowanym dzisiaj miesięcznym raporcie, rząd Japonii pozostawił perspektywy dla gospodarki niezmienione pomimo słabszej produkcji oraz odniósł się bardziej pozytywnie do zatrudnienia i eksportu. Uspokojenie nastrojów na giełdzie spowodowało również odreagowanie na dolarjenie. Po istotnym umocnieniu się jena w okolice 117.10, kurs USDJPY zdołał powrócić w okolice powyżej 118,50. Obserwujemy silne skorelowanie jena z obecną sytuacją na giełdach, dlatego też w centrum uwagi powinien pozostać dzisiejszy komunikat FOMC. Zmienność na tej parze jest w ostatnim czasie duża, co zwiększa jej atrakcyjność. Znajdujemy się w szerokim zakresie wahań, którego górna granica przebiega w rejonie 119,20, natomiast dolną wyznacza 78,6% zniesienia fib na poziomie 117,06. Potwierdzeniem do kontynuacji osłabiania jena bedzie dopiero przełamanie 119,50.