Deutsche Börse AG / Firmenübernahme
30.04.2007
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
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Eurex Frankfurt AG und International Securities Exchange (ISE) haben heute
einen verbindlichen Vertrag unterschrieben über die Übernahme von ISE durch
Eurex für ca. USD 2,8 Milliarden in bar, nachdem die zuständigen Gremien
ihre Zustimmung erteilt hatten. ISE wird eine eigenständige Einheit unter
Regulierung der SEC bleiben und seine gegenwärtige Struktur und die Marke
behalten. Das gesamte Management von ISE beabsichtigt, seine Funktionen
weiterzuführen.
In dem Zusammenschluss wird Eurex den ISE-Aktionären USD 67,50 in bar je
gehaltener ISE-Aktie zahlen. Der Zusammenschluss wird vollzogen durch eine
Fusion zwischen ISE und einer Tochtergesellschaft der U.S. Exchange
Holdings Inc., die wiederum eine Tochtergesellschaft der Eurex Frankfurt AG
ist. Er muss im Rahmen einer außerordentlichen Hauptversammlung, die sobald
wie möglich stattfinden soll, mit einfacher Mehrheit des ausstehenden
Kapitals (50 Prozent plus einer Stimme) von den ISE-Aktionären beschlossen
werden sowie von der U.S. Securities Exchange Commission genehmigt werden.
Darüber hinaus unterliegt der Abschluss der Transaktion weiteren üblichen
Bedingungen. Die Partner rechnen im 4. Quartal 2007 mit dem Closing der
Transaktion.
Eurex ist ein Joint Venture der Deutsche Börse AG und der SWX Swiss
Exchange, die als Muttergesellschaften die erforderlichen finanziellen
Mittel bereitstellen werden. Deutsche Börse AG wird 85 % und SWX Swiss
Exchange 15 % des gesamten Kaufpreises übernehmen, was der wirtschaftlichen
Beteiligung der beiden Unternehmen an dem Eurex Joint Venture entspricht.
Das fusionierte Unternehmen wird der größte transatlantische Marktplatz für
Finanzderivate sein und über leistungsstarke Vertriebsmöglichkeiten in den
beiden wichtigsten Kapitalmärkten der Welt verfügen. Das fusionierte
Unternehmen wird in der Eurozone gehandelte Zinsderivate und
Benchmark-Derivate auf Aktienindizes sowie Optionen auf alle wichtigen
US-amerikanischen und europäischen Aktien bieten. Der Zusammenschluss der
beiden Unternehmen eröffnet erhebliche Wachstumsmöglichkeiten durch
Cross-Selling von bestehenden Produkten an beiden Märkten, aber auch durch
die Einführung neuer Produkte in der Zukunft.
Für die Aktionäre der Deutschen Börse und für die SWX Swiss Exchange
schafft die Fusion einen deutlich gesteigerten Shareholder Value. Vor
Steuern werden insgesamt Synergien in Höhe von USD 50 Millionen p.a.
prognostiziert. 50 Prozent der Gesamtsynergien werden bis 2010 realisiert,
bis 2012 dürften sich die Synergieeffekte vollständig niedergeschlagen
haben. Von den insgesamt erwarteten Synergien sind rund USD 15 Millionen
p.a. auf Effizienzsteigerung zurückzuführen. Etwa USD 35 Millionen p.a.
entfallen auf Umsatzsynergien durch Cross-Selling von bestehenden
Produkten. Beide Partner gehen fest davon aus, dass die gebündelte
Erfahrung und Kompetenz im Bereich der Produktentwicklung weitere
Wachstumsmöglichkeiten in verschiedenen Regionen und Anlagekategorien
eröffnen wird. Dieses zusätzliche Synergiepotenzial ist in den
ausgewiesenen Synergien noch nicht enthalten.
Deutsche Börse AG plant, ihren Teil des Kaufpreises zunächst durch einen
Überbrückungskredit in Höhe von ca. EUR 1,5 Milliarden (rund USD 2
Milliarden) sowie mit liquiden Mitteln zum Zeitpunkt des Abschlusses zu
finanzieren. Der Überbrückungskredit wird durch Einbehaltung künftiger
Gewinnetur' und die damit notwendige Anpassung der
gesellschaftsrechtlichen Struktur der Gruppe Deutsche Börse. Diese Struktur
wird aktuell entwickelt, wie das Unternehmen bei der Bilanzpressekonferenz
im Februar 2007 berichtet hat. Durch Implementierung einer solchen Struktur
würde die Deutsche Börse AG eine Nettoverschuldung statt einer
Nettoliquidität ausweisen, was geringere Kapitalkosten und somit eine
Verbesserung der Kapitaleffizienz mit sich bringen würde. Die Deutsche
Börse AG plant darüber hinaus, ihre progressive Dividendenpolitik
fortzusetzen. Aktienrückkäufe im Rahmen des aktuellen
Kapitalmanagementprogramms werden wieder aufgenommen, wenn sich die
Finanzkennzahlen entsprechend entwickelt haben.
ISE ist die weltweit größte Aktienoptionsbörse, an der elektronischer
Handel mit auf USD lautenden Aktienoptionen, Indexoptionen und
Devisenoptionen angeboten wird. ISE verzeichnete 2006 ein Handelsvolumen
von 600 Mio. Kontrakten, und die Zahl der Börsenteilnehmer in den USA liegt
derzeit bei 164. ISE betreibt außerdem seit kurzem eine Aktienbörse und
eine alternative Marktplattform.
Eurex ist ein Joint Venture von Deutscher Börse AG und SWX Swiss Exchange
mit einem diversifizierten Portfolio aus auf Euro lautenden Zins-, Index-
und Aktienderivaten. Seit der Gründung im Jahr 1998 hat sich die Börse zum
weltweit größten Terminmarkt entwickelt. An Eurex werden einige der
umsatzstärksten Derivate der Welt gehandelt, zum Beispiel globale
Benchmark-Produkte wie der Euro Bund Future und der DJ Euro STOXX 50
Future. Eurex hat 393 Teilnehmer in Europa, den USA und Asien und
verzeichnete 2006 ein Handelsvolumen von 1,53 Milliarden
Kontrakten.
Kontakt:
Walter Allwicher
Tel.: +49-69-21 11 15 00
DGAP 30.04.2007
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Sprache: Deutsch
Emittent: Deutsche Börse AG
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60487 Frankfurt am Main Deutschland
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Fax: +49 (0)69 211 - 1 20 0
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Stuttgart; Terminbörse EUREX
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