Handlowa grupa argumentuje, że sprzyjają temu dobre wyniki nowo otwieranych placówek oraz dostęp do atrakcyjnych lokalizacji w Polsce i Rumunii. Żabka podtrzymała także zapowiedzi z IPO, dotyczące ponad dwukrotnego wzrostu sprzedaży do klienta końcowego w latach 2023–2028.
Analitycy nowe plany oceniają pozytywnie. Trigon DM wylicza, że spółka podniosła cel otwarć sklepów na lata 2026-2028 o 30 proc. względem dotychczasowych planów (a wcześniej, podczas prezentacji wyników za 2Q, podniosła już cel na 2025 r. o 20 proc.). Mimo przyspieszenia tempa ekspansji spółka podtrzymała cele związane z poziomem rentowności i długu. Oczekuje obniżenia wskaźnika zadłużenia skorygowanego zysku netto do EBITDA do poziomu 1 Utrzymano też założenia dotyczące pozostałych kluczowych wyników finansowych, w tym średniego do wysokiego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży porównywalnej, marży EBITDA na poziomie górnej granicy zakładanego przedziału 12–13 proc. oraz poprawy marży skorygowanego zysku netto do 4,5 proc. w średniej perspektywie. Na horyzoncie pojawiła się też dywidenda. Zgodnie z nową polityką alokacji kapitału, rada dyrektorów zamierza rekomendować wypłatę w wysokości 50 proc. zysku netto za 2025 r. , a w kolejnych latach od 50 do 70 proc. zysku netto, w zależności od sytuacji rynkowej i planów inwestycyjnych.
„Bazując na naszych prognozach, złożona deklaracja wysokości payout ratio z zysku za lata 2025-2028 implikuje około 2 proc. stopy dywidendy w 2026 r., a środek przedziału deklarowanego payout ratio w latach 2027-2029 oznaczałby wypłatę na poziomie 3,5 proc., 4,5 proc. i 5,5 proc.” – szacują w najnowszym raporcie analitycznym eksperci Trigona.
Co planuje Allegro
Wśród spółek z tradycyjnego sektora handlowego na GPW największe jest Dino z kapitalizacją przekraczającą 42 mld zł. Do wyceny jego akcji analitycy podchodzą jednak sceptycznie. Średnia cena docelowa implikuje przewartościowanie walorów. Inaczej niż w przypadku CCC i LPP. Również działające w sektorze e-commerce Allegro znajduje się wśród faworytów analityków. Warto odnotować, że ono – podobnie jak Żabka – też niedawno podbiło poprzeczkę. Podniosło swoje prognozy na cały 2025 r.
– Chcemy przyspieszyć wzrost w Polsce i poza nią, dalej zwiększając naszą efektywność, rozwijając nowe kategorie produktów i usług oraz poprzez strategiczne partnerstwa. Wyniki za drugi kwartał potwierdzają, że wiemy, jak to robić sprawnie i skutecznie, co stanowi solidny fundament dla naszych planów. Dopiero zaczynamy – komentował Marcin Kuśmierz, prezes Allegro.
