Delko idzie na giełdę, by zebrać 18 mln zł

Mimo dekoniunktury dystrybutor chemii gospodarczej ruszył z ofertą publiczną. Zmierza pozyskać pieniądze m.in. na zakup spółek z branży

W najbliższy poniedziałek ruszy budowa księgi popytu na akcje spółki Delko. Potrwa do wtorku. Następnego dnia zaczną się zapisy na walory – zarówno w transzy dla małych inwestorów, jak i instytucji finansowych. W tej pierwszej do kupienia jest 375 tysięcy papierów, w drugiej – 1,125 mln. Zapisy zakończą się 24 lipca. Przydział akcji zaplanowano na 31 lipca.

Niewykluczone jednak, że spółka (kolejny już raz) zmieni harmonogram oferty. Jak się dowiedzieliśmy, powodem może być aneks, w którym Delko poda „nowe” wyniki za 2008 rok. Te z prospektu są jeszcze niezaudytowane. Według nich grupa wypracowała w ubiegłym roku 4,8 mln zł zysku netto, przy nieco ponad 408 mln zł przychodów. Zarząd nie publikował prognoz wyników na ten rok.

[srodtytul]Cena z przedziału 9–12 zł[/srodtytul]

Akcje, które Delko zamierza sprzedać, będą stanowić 25 proc. podwyższonego kapitału spółki. Cena minimalna to 9 zł, a maksymalna – 12 zł. Oferującym walory jest DM BOŚ. Na GPW są notowane dwie spółki, działające w segmencie dystrybucji: Emperia Holding i Eurocash. Przy cenie minimalnej akcji Delko, ubiegłorocznym zysku sięgającym 4,8 mln zł i podwyższonym kapitale wskaźnik ceny do zysku dla przyszłego debiutanta wynosi 11,25. Z kolei dla ceny maksymalnej walorów wzrasta do 15. Jest niższy niż w przypadku Emperii i Eurocashu (odpowiednio: 19,2 oraz 17,2).

[srodtytul]Konsolidacja branży lub rozwój sieci drogerii[/srodtytul]

Z prospektu wynika, że cele emisyjne oszacowano przy założeniu pozyskania z emisji średniej kwoty 15 mln zł.Do 10,6 mln zł Delko chce przeznaczyć na zakupy podmiotów z branży. Z tego 5 mln zł pójdzie na spłatę kredytu, zaciągniętego na sfinansowanie przejęcia spółki Nika. Delko podkreśla jednocześnie, że jeśli do kolejnych zakupów nie dojdzie, pozostałe 5,6 mln zł przeznaczy na rozwój sieci Drogerii Blue. W momencie zatwierdzenia prospektu (listopad 2008 r.) było ich 15. Na koniec roku sieć może liczyć 70 placówek.

Kolejny cel emisyjny to zasilenie kapitału obrotowego kwotą do 2,5 mln zł. Z kolei około 1,2 mln zł zaplanowano na wydatki związane z promocją, pozostałe 0,7 mln zł – na zakup i wdrożenie sytemu informatycznego.

Delko działa od 1994 roku. Zostało założone przez 28 osób, m.in. przedstawicieli hurtowni. Działa w całej Polsce, zajmując się dystrybucją materiałów chemiczno-kosmetycznych. Zarząd twierdzi, że Delko jest niekwestionowanym liderem branży. Największymi odbiorcami produktów spółki są m.in. Ambra, Chemia-Kosmetyki oraz Delko Otto.