To naj­ni­ższy po­ziom w hi­sto­rii odzie­żo­wej fir­my. Czy taka prze­ce­na jest uza­sad­nio­na? – We­dług mnie kurs za­re­ago­wał na sła­be wy­ni­ki i trud­ną per­spek­ty­wę. Ce­na do­sto­so­wa­ła się do fun­da­men­tal­nej sy­tu­acji spół­ki – uwa­ża Ka­mil Czap­nik, ana­li­tyk i do­rad­ca in­we­sty­cyj­ny w DM Amer­bro­kers. Po trzech kwar­ta­łach Re­dan miał 14,9 mln zł stra­ty net­to wo­bec 2,3 mln zł pod kre­ską przed ro­kiem. Stra­ta zwięk­szy­ła się po­mi­mo 17-proc. wzro­stu przy­cho­dów do 305,2 mln zł.

– To ko­lej­ny okres, kie­dy spół­ka no­tu­je bar­dzo sła­be wy­ni­ki. Prze­cho­dzi re­struk­tu­ry­za­cję, za­my­ka nie­ren­tow­ne skle­py, ale na ra­zie po­zy­tyw­nych efek­tów tych dzia­łań nie wi­dać. Ubie­gły rok był sła­by, ten bę­dzie jesz­cze gor­szy. Po trzech kwar­ta­łach nie spo­dzie­wam się, aby na ko­niec ro­ku spół­ka za­no­to­wa­ła zysk – mó­wi Adam Kap­tur z DM Mil­len­nium.

Je­go zda­niem pro­ble­mem Re­da­nu mo­że być ma­ła ska­la dzia­łal­no­ści. – Wy­glą­da na to, że LPP, zwięk­sza­ją­ce sprze­daż w tem­pie po­nad 30 proc., zy­sku­je udzia­ły w ryn­ku kosz­tem mniej­szych gra­czy ta­kich jak Re­dan. Sła­bym punk­tem spół­ki są też gor­sze lo­ka­li­za­cje, o czym świad­czy za­my­ka­nie nie­któ­rych skle­pów. Wią­że się to z wy­prze­da­żą to­wa­rów, co z ko­lei ma ne­ga­tyw­ny wpływ na ma­rże – do­da­je Kap­tur. W seg­men­cie mo­do­wym po III kwar­ta­łach ma­rża brut­to spa­dła o 4,6 pkt. proc. do 47,7 proc. Jak za­zna­cza ana­li­tyk, w cza­sie spo­wol­nie­nia go­spo­dar­cze­go zwy­kle le­piej ra­dzi so­bie seg­ment dys­kon­to­wy. Tu­taj ma­rża wzro­sła o 1,4 pkt proc. do 39,5 proc. przy wzro­ście sprze­da­ży o 17,5 proc. do 158,7 mln zł.

– Przy­szły rok bę­dzie trud­ny dla Re­da­nu. Trud­no po­wie­dzieć, czy uda mu się uzy­skać za­po­wia­da­ny do­dat­ni wy­nik fi­nan­so­wy. Wszyst­ko za­le­ży od te­go, jak pod­ję­te dzia­ła­nia wpły­ną na funk­cjo­no­wa­nie ca­łej gru­py w przy­szłym ro­ku. Uwa­żam, że to za­da­nie mo­że być trud­ne, ale nie jest nie­re­al­ne – do­da­je Czap­nik.