Mocna przecena Redanu

Po słabych wynikach kurs akcji odzieżowej grupy spada o 16,9 proc., do 1,13 zł. W 2012 r. Redan zwiększył przychody o 16 proc., do 440 mln zł, ale zanotował 27 mln zł straty netto. W 2011 r. miał 3,2 mln zł zysku netto.

Na stratę duży wpływ miały niegotówkowe odpisy aktualizujące utratę wartości aktywów na łączną kwotę ponad 17 mln zł. Według zarządu tegoroczne wyniki nie będą już obciążone zdarzeniami jednorazowymi.

Właściciel marek Top Secret, Troll i Drywash oraz sieci dyskontowej TextilMarket zanotował 28,2 mln zł straty operacyjnej. Rok wcześniej był 9,2 mln zł na plusie. Redan w 2012 r. poniósł 27,0 mln zł straty netto, w porównaniu do 3,2 mln zł zysku netto rok wcześniej.

- Decydujący wpływ na wysokość poniesionej straty miała skala dokonanych odpisów aktualizujących wartość aktywów. Odpisy obniżyły wynik łącznie ponad 17 mln zł. Strata to także skutek pogorszenia efektywności osiąganej na podstawowej działalności, zarówno w segmencie modowym i dyskontowym - mówi Bogusz Kruszyński, wiceprezes Redanu.

Zaznacza, jednak że przyczyny pogorszenia wyników w poszczególnych segmentach były jednak różne. - W przypadku sieci TextilMarket wzrost kosztów działalności wynikający ze zwiększenia skali działania nie pociągnął za sobą odpowiedniego wzrostu obrotów. Na niesatysfakcjonujący poziom przychodów wpływ miała także rosnąca konkurencja oraz wprowadzenie do sprzedaży asortymentu, który nie został dobrze przyjęty przez klientów - dodaje.

- W przypadku segmentu modowego mieliśmy do czynienia ze znaczącym spadkiem osiąganej marży handlowej. To konsekwencja bardziej agresywnych działań wspierających sprzedaż. Przygotowaliśmy ofertę lepszą jakościowo, a przez to nieco droższą. Okazało się jednak, że pogorszenie koniunktury rynkowej spowodowało, że głównym czynnikiem determinującym sprzedaż była cena. W efekcie część sklepów własnych ze stałymi kosztami utrzymania była nierentowna – mówi Kruszyński.

W przypadku segmentu modowego obroty w 2012 r. wzrosły r./r. o 17% do 215,1 mln zł. Marża handlowa w skali całego roku wyniosła 48%, co oznacza spadek o 5,4 p.p., względem poprzedniego roku.

W segmencie dyskontowym w 2012 r. przychody zwiększyły się r./r. o 14% do 224,5 mln zł. Koszty sprzedaży i zarządu zwiększyły się jednak, aż o 24% do 81,7 mln zł. Marża handlowa była na poziomie 39%, czyli takim samym jak w poprzednim roku.

Wiceprezes zapewnia, że problemy, które przyczyniły się do pogorszenia wyniku w 2012 r. zostały zidentyfikowane jeszcze w minionym roku i zostały wdrożone działania naprawcze w obu segmentach. W części modowej minimalizowana jest liczba sklepów własnych przynoszących stratę. W 2012 r. zostało zamkniętych 14 salonów. W I kwartale tego roku planowane jest zamknięcie kolejnych sześciu sklepów, a do końca roku jeszcze 21. Na koniec tego roku w naszym kraju Grupa będzie posiadała 28 własne sklepy modowe. Wszystkie placówki będą już rentowne. - Na planowane w tym roku zamknięcia dokonaliśmy już odpisów, które obciążyły wyniki 2012 r. W efekcie prowadzona optymalizacja sieci nie będzie miała wpływu na wyniki 2013 r. – mówi Kruszyński.

W sieci dyskontowej TextilMarket w IV kwartale minionego roku zamkniętych zostało 10 nierentownych sklepów. - W zakresie oferty wracamy do sprawdzonego asortymentu, który jest najchętniej kupowany przez klientów. Zakładamy również, że koszty działalności nie będą już rosły szybciej niż obroty - podkreśla wiceprezes. Firma rozwija jednocześnie najbardziej rentowne obszary, czyli e-commerce oraz sprzedaż za granicą: w Rosji i na Ukrainie. Sprzedaż przez Internet w 2012 r. zapewniła Grupie Redan ponad 21,6 mln zł obrotów. To niemal dwa razy więcej niż w poprzednim roku. - Tempo wzrostu obrotów e-commerce będzie w tym roku prawdopodobnie nieco niższe niż w zeszłym roku, ale cały czas liczymy na dynamiczny rozwój – stwierdza Kruszyński.

Grupa Redan w 2013 r. planuje dalszy rozwój sieci sprzedaży. W części modowej zakładany jest rozwój w kraju i za granicą wyłącznie poprzez  placówki  franczyzowe . W części dyskontowej planowane są otwarcia kolejnych sklepów własnych. Natomiast liczba planowanych nowych placówek będzie znacząco niższa niż w latach poprzednich.

Redan poinformował dzisiaj, że nastąpiło złamanie wskaźników finansowych spółki określonych w warunkach emisji obligacji serii C. Upoważnia to obligatariuszy do wystąpienia z żądaniem wcześniejszego wykupu papierów przez firmę. Chodzi o przydzielone w sierpniu 2012 r. dwuletnich obligacji o wartości 8,5 mln zł.