W czwartek rano kurs akcji Hortico oscyluje w okolicach 3,2 zł (+10 proc.). Tymczasem wycena sporządzona przez analityków implikuje wartość akcji na poziomie 5,1 zł.
- Zakładając, że prognoza wyniku za 2015 r. zostanie zrealizowana a przejęcie PNOS zostanie sfinansowane zarówno z emisji akcji jak i kredytu, wskaźniki PE oraz EV/EBITDA (odpowiednio 7,2 i 5,2) wyglądają wyjątkowo atrakcyjnie w porównaniu ze średnimi wartościami dla szerokiego rynku oraz spółek zagranicznych o podobnym profilu działalności - podkreślają eksperci.
W tym roku grupa ma wypracować 95 mln zł przychodów oraz 5,4 mln zł zysku netto. Zdaniem ekspertów w 2016 r. miałoby to być odpowiednio: 101,7 mln zł oraz 5,5 mln zł.
- Choć do tej pory Hortico było postrzegane jako jeden z liderów rynku artykułów ogrodniczych a po wejściu na NewConnect przychody ze sprzedaży wzrosły o 25 proc. w ciągu 3 lat do 2013 r., wyniki finansowe, a co za tym idzie implikowana wartość przedsiębiorstwa pozostawały na względnie stałym poziomie – czytamy w raporcie.
Analitycy podkreślają, że rynek, na którym działa spółka jest już dojrzały, dlatego wysokie wzrosty skali działalności wyłącznie dzięki inwestycjom organicznym są trudne do zrealizowania. Dzięki konsolidacji centrów ogrodniczych w lokalizacjach należących do PNOS-u Hortico zwiększa skalę w biznesie hurtowym i detalicznym oraz staje się dużo mocniejszym graczem w negocjacjach z dostawcami.
