Robert Nejman: inwestujący w internet popełnili już wszystkie możliwe błędy
Czy Segment Innowacyjnych Technologii powstał w odpowiedzi na faktyczne zapotrzebowanie, czy jego popularność była jedynie efektem kampanii marketingowej GPW, chcącej wykorzystać trwającą na międzynarodowych rynkach kapitałowych modę? Jaki będzie dalszy los spółek z SITechu i czy mogą stanowić dobrą inwestycję ? o tym dyskutowali specjaliści w piątek na targach ?Twoje Pieniądze?.
? W skład będącego odpowiedzią na potrzeby rynku SITechu wchodzą obecnie 22 spółki, o których nie można powiedzieć, że problemy je omijają ? stwierdził Piotr Kamiński, wiceprezes GPW podczas debaty poświęconej Segmentowi Innowacyjnych Technologii w drugim dniu targów ?Twoje Pieniądze?. ? Inwestorzy nie patrzą już na wirtualne wyceny, ale oczekują realizacji przedstawionych wcześniej prognoz ? podkreślił.? Interia.pl jest w o tyle szczęśliwej sytuacji, że nie obiecywała zysku w 2002 r. I to nie my, a jeden z banków inwestycyjnych wycenił spółkę jeszcze przed uruchomieniem portalu na 300 mln USD ? odpowiadał na zarzuty Tomasz Jażdżyński, prezes Interii.Zdaniem przedstawicieli rynku kapitałowego, winę za znaczne spadki kursów spółek technologicznych i internetowych ponoszą analitycy, a także media, publikujące ich entuzjastyczne szacunki ? również i wtedy, gdy po hossie na Nasdaq nie było już śladu. Paneliści przypomnieli także, że aby na przyszłość zapobiec podobnym sytuacjom, specjaliści wprowadzili dodatkową normę określającą, w jaki sposób należy dokonywać wycen metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Międzynarodowe Standardy Rachunkowości do 5 lat w przód ograniczyły brany pod uwagę w wycenie horyzont czasowy.? Popełniliśmy już wszystkie możliwe błędy, jeśli chodzi o inwestycje w spółki nowych technologii ? stwierdził Robert Nejman, wiceprezes CA IB Investment Management. Ten analityk, znany ze sceptycznego podejścia do internetowych lokat w dobie towarzyszącej im euforii, teraz nie wyklucza inwestycji w sektor. ? Atmosfera na rynku internetowym oczyszcza się. Niewykluczone że będziemy przyglądać się ciekawszym projektom ? powiedział R. Nejman. Tymczasem, pierwszych inwestycji w sektorze dokonał już zarządzany przez niego fundusz: w jego portfelu znajdują się znaczne pakiety MCI Management (obejmowane zarówno w ofercie, jak i zupełnie niedawno) i Getin.pl. Czy będą następne? ? Kto wie ? mówi enigmatycznie R. Nejman. Jego zdaniem, największe ryzyko niesie ze sobą inwestycja w spółki z WIG20, najmniejsze ? w MidWIG.Jaka będzie przyszłość SITechu, powstałego na wzór londyńskiego Tech Market, i czy notowane w jego ramach firmy nie powinny znaleźć się na oddzielnym rynku ? np. przekształconym z CeTO? ? Nadal jestem zdania, że spółki SITechu ? przynajmniej niektóre ? stanowią przyszłość polskiej gospodarki ? powiedział P. Kamiński. ? Szacuję, że do tego segmentu trafią przynajmniej cztery firmy zamierzające wejść na GPW ? dodał. Jedną z nich może być np. Grupa ITI. W opinii P. Kamińskiego, formuła oddzielnego parkietu dla młodych spółek nowych technologii nie sprawdziłaby się w przypadku niewielkiego polskiego rynku. ? Plany odnośnie do CeTO są inne. Rynek ten zostanie przekształcony w centrum obrotu obligacjami ? przypomniał P. Kamiński.
URSZULA ZIELIŃSKA
