Przemysław Sawala-Uryasz, który przygotował raport, tłumaczy podwyższenie wyceny perspektywą wzrostu obrotów firmy w tym roku, poprawą rentowności operacyjnej oraz redukcją zobowiązań. Jego zdaniem, na wzrost sprzedaży wpłynie niewątpliwie współpraca z duńską firmą Gram (przejęcie działu chłodniczego) oraz kontrakty dla dalekowschodniego partnera. "Mimo wciąż wysokich odpisów amortyzacyjnych, efektywniejsze wykorzystanie mocy produkcyjnych będzie sprzyjać utrzymaniu wysokiej rentowności operacyjnej osiągniętej w III kwartale 2001 r. Zarząd deklaruje inwestycje na poziomie znacznie poniżej kosztów amortyzacji" - czytamy w raporcie. Spółka konsekwentnie redukuje swoje zobowiązania i obniża koszty finansowe, czemu sprzyja obniżka stóp procentowych. Niekorzystnie na działalność Amiki wpłynąć może jednak słaby złoty.
Według DM BZ WBK, w połowie tego roku wyjaśnieniu mogą ulec dalsze losy pakietu 3 mln walorów, które są w posiadaniu Amiki. Według wstępnej koncepcji zarządu oraz Jacka Rutkowskiego, głównego akcjonariusza, free float powinien zwiększyć o ponad 11%, a do grupy akcjonariuszy może dołączyć inwestor branżowy. "Uwzględniając cenę objęcia pakietu własnych akcji przez Amikę oraz wartość pieniądza w czasie, cena walorów przy ewentualnej akwizycji przez azjatyckiego partnera powinna przewyższać 47 zł. Utrzymanie pozycji lidera oraz dalszy rozwój sprzedaży eksportowej sprzyjać będzie uzyskaniu premii w stosunku do tej wyceny" - podsumowuje analityk DM BZ WBK.
Według biura maklerskiego, Amica zamknęła ubiegły rok sprzedażą na poziomie 863 mln zł i zyskiem netto w wysokości 6,9 mln zł. W tym roku spółka osiągnie 918 mln zł przychodów i 19,3 mln zł zysku netto.
