"Trzymaj" KGHM i Agorę

Analitycy DM BZ WBK w najnowszych raportach ponowili rekomendację "trzymaj"

dla Agory i podwyższyli z "redukuj" do "trzymaj" zalecenie dla KGHM.

Akcję miedziowego koncernu wyceniono na 12 zł. Na wczorajszej sesji kurs KGHM wzrósł o 2,8%, do 12,75 zł, co nieznacznie przewyższa docelową wycenę akcji przedstawioną przez Remigiusza Tarkę, doradcę inwestycyjnego DM BZ WBK. W raporcie podkreślił on, że KGHM konsekwentnie zwiększa produkcję i sprzedaż miedzi. W III kwartale spółka, mimo niekorzystnych warunków zewnętrznych, wypracowała dobre wyniki finansowe - 49 mln zł zysku na działalności operacyjnej i 103 mln zł zysku netto. Duży wpływ na jego poziom miały jednak operacje finansowe.

R. Tarka oczekuje umiarkowanego wzrostu cen miedzi i srebra oraz utrzymania się mocnego kursu złotego. Na wycenę spółki i nastawienie inwestorów do niej w najbliższym czasie będą wpływać plany wobec w 100% zależnej Telefonii Dialog, która ma duże zadłużenie i ponosi straty.

Z 56,2 zł, do 51 zł zredukował cenę docelową jednej akcji Agory Marcin Wróblewski z DM BZ WBK w raporcie z 6 listopada. Mimo gorszych, niż oczekiwane, wyników za III kwartał, ponowił rekomendację "trzymaj" dla akcji spółki. Obniżył jednocześnie prognozę zysku grupy na 2002 r.

DM BZ WBK prognozuje, że pod względem przychodów, trwający właśnie IV kwartał będzie lepszy dla Agory. Autor raportu zwraca jednak uwagę, że w związku z tym, że zarząd planuje utworzenie rezerw na podatek dochodowy zysk grupy zostanie obniżony o ok. 7 mln zł. M. Wróblewski szacuje, że wyniesie on 63 mln zł, przy przychodach na poziomie 759 mln zł. Właśnie obniżenie prognoz wyników finansowych i uwzględnienie zatwierdzonej stawki podatku od osób prawnych (27% w 2003 r. i latach następnych), spowodowały, że mimo spadku stóp procentowych, DM BZ WBK zdecydował się na obniżenie wyceny akcji wydawcy "Gazety Wyborczej".