"Obecna wycena rynkowa spółki znajduje się na poziomie zbliżonym do regionalnych odpowiedników. Jednak cała branża jest niedoceniona" - uważa Michał Buczyński, autor raportu DM Millennium z 12 marca. Zdaniem M. Buczyńskiego, najbliższe wydarzenia dotyczące płockiej firmy, a zwłaszcza przejęcie kontroli nad Rafinerią Gdańską, będą pozytywnie wpływać na wycenę jej akcji. Jednocześnie analityk obniżył wycenę walorów firmy o 60 gr z powodu zbyt wolnej obniżki kosztów przez spółkę. Jego zdaniem firma odnotuje dobre wyniki w pierwszym kwartale tego roku, dzięki wysokim marżom rafineryjnym. Analityk podkreśla, że PKN Orlen będzie musiał ponieść wysokie koszty zmiany logo na kupionych w Niemczech stacjach. "Działalność w Niemczech może przynieść nawet 100 mln zł straty na poziomie operacyjnym" - czytamy w raporcie.
Analitycy BZ WBK w raporcie z 11 marca utrzymali dla akcji płockiej firmy rekomendację "trzymaj". Jednocześnie wycenili walory na 18,7 zł. "W świetle katastrofalnych wskaźników fundamentalnych branży rafineryjnej w 2002 r., wzrost zysku PKN Orlen w porównaniu z ubiegłym rokiem o 13,8% wypada korzystnie, mimo że osiągnięty został w dużej mierze dzięki efektowi zapasów" - napisali analitycy BZ WBK. Ich zdaniem, słabe wyniki operacyjne na działalności detalicznej są największym rozczarowaniem w zaprezentowanych za 2002 r. rezultatach. "Uważamy, że marże rafineryjne w Europie powrócą do swojego normalnego poziomu do połowy roku, głównie z powodu wznowienia eksportu rosyjskich produktów naftowych" - napisali analitycy. Zgodnie z ich prognozą, zysk PKN Orlen wyniesie w 2003 r. 380 mln zł, wobec 428 mln w 2002 r. Na zamknięcie piątkowej sesji za akcje płockiego koncernu płacono 17,40 zł.
