Czego chcą obligatariusze

Wierzyciele Elektrimu odrzucili propozycję spółki dotyczącą wcześniejszego wykupu obligacji za pieniądze ze sprzedaży Polskiej Telefonii Cyfrowej (PTC). Przeciwko niej głosowało 55% obligatariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu.

W piątek odbyło się walne zgromadzenie obligatariuszy Elektrimu zwołane na wniosek konglomeratu. Od ich zgody zależy, czy Elektrim i Vivendi złożą ofertę sprzedaży 51% udziałów PTC niemieckiemu partnerowi - Deutsche Telekom. Obecnie DT ma 49% PTC. Pakiet większościowy operatora należy do firmy Elektrim Telekomunikacja (ET) i dwóch innych spółek, kontrolowanych przez Elektrim i Vivendi.

Propozycja Elektrimu

Elektrim jest winien obligatariuszom ok. 436 mln euro (z odsetkami - 450 mln euro). Spłata długu jest zabezpieczona na majątku konglomeratu, w tym m.in. na udziałach w ET. Dlatego Elektrim zaproponował wierzycielom, że za środki uzyskane ze sprzedaży PTC wykupi przed czasem obligacje, jeśli oni zgodzą się na zniesienie zastawów na majątku spółki. Propozycję zawiera uchwała, którą obligatariusze odrzucili. Przeciwko było 55% zebranych.

Uchwała obligatariuszy

Według Jarosława Golacika, rzecznika nieformalnego komitetu obligatariuszy, w uchwale zabrakło gwarancji, że pieniądze za udziały w PTC trafią bezpośrednio na konto wierzycieli. Dlatego obligatariusze przygotowali własną. Przekazali ją prawnikom Elektrimu. Jeśli konglomerat ją zaakceptuje, zostanie przegłosowana na kolejnym zgromadzeniu, które może być zwołane w ciągu 21 dni.

Jest porozumienie?

Mimo takiego obrotu sprawy, w piątek pojawiły się informacje o porozumieniu między Elektrimem, obligatariuszami i Vivendi. Agencja ISB cytowała anonimowego informatora, który twierdził, że trzy strony osiągnęły wspólne stanowisko w sprawie treści dokumentów sankcjonujących sprzedaż 51% PTC. - Obecnie wynegocjowana treść umowy, którą zaakceptowali również obligatariusze, musi być jeszcze zatwierdzona przez radę nadzorczą Elektrimu Telekomunikacja oraz zarząd Deutsche Telekom - można było przeczytać. n

Komentarz

Obligatariusze Elektrimu twierdzą, że popierają transakcję. Elektrim czeka na zapewnienie z ich strony, że zwolnią zastawy na majątku spółki, gdy otrzymają pieniądze wynikające z obligacji. Nie dają go. Uzasadnione obawy czy wyrachowanie? Żeby to ocenić, trzeba znać i rozumieć: a) warunki obligacji, b) treść uchwały zapro-

ponowanej przez Elektrim, c) treść uchwały przygotowanej przez obligatariuszy i d): elektroniczną korespondencję spółki i obligatariuszy.

W zawieszeniu

Rozmowa

z Zygmuntem

Solorzem-Żakiem,

przewodniczącym

rady nadzorczej Elektrimu:

Jaki jest obecny stan negocjacji w sprawie sprzedaży udziałów w PTC?

Nie ma takich negocjacji, bo nie ma oferty sprzedaży. Żebyśmy mogli ją złożyć, konieczna jest zgoda wszystkich stron. Myśmy (Elektrim - red.) porozumieli się na razie z Vivendi. Obligatariusze odrzucili naszą propozycję, odrzucając uchwałę.

Twierdzą, że przedstawili własną.

Jeszcze jej nie mam.

Agencja ISB podała, że Elektrim, obligatariusze i Vivendi porozumiały się co do treści dokumentów sankcjonujących sprzedaż PTC.

Nie wiem. Może. Nie brałem bezpośredniego udziału w rozmowach.