Pozytywnie o "midcapach"

CA IB w raporcie z 17 marca ,,Słabiej niż trend rynkowy" odświeżył rekomendacje dla siedmiu średnich spółek. Broker pozytywnie ocenia ten giełdowy sektor.

Ceny "midcapów", które rekomendują specjaliści, są na atrakcyjnych poziomach. To wynika przede wszystkim z tego, że blue chips z WIG20 zyskiwały więcej w ostatnim roku.

Orbis wciąż w cenie

Analitycy pozostawili zarówno rekomendację, jak i cenę docelową Orbisu bez zmian. To m.in. efekt niższej o 30% wyceny rynkowej firmy. Zwracają uwagę na nową długoterminową strategię, którą przedstawiła spółka. Zgodnie z jej założeniami EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) będzie rósł (średnio) w latach 2004-2009 o 21% rocznie. W ostatnich ośmiu latach było to 7,9%. Specjaliści oceniają, że strategia spółki może dość szybko pozytywnie wpłynąć na wycenę. Twierdzą, że przychody Orbisu w tym roku przekroczą 1 mld zł, czyli będą o ponad 50 mln zł wyższe niż w 2004 r. Zysk netto wzrośnie o 15%, do 64,4 mln zł.

Biuro maklerskie podtrzymało również rekomendację Kęt. Wyznaczyło jednak nową cenę docelową. Wskazuje na potencjalne akwizycje, które mogą pozytywnie wpłynąć na spółkę zajmującą się przetwórstwem aluminium. Przypomina jednak, że w tej chwili nie ma żadnej konkretnej firmy, która mogłaby być przejęta przez giełdową spółkę. Przewiduje, że przychody spółki wzrosną z 728,7 mln zł do 752 mln zł. Zysk netto przekroczy 102 mln zł. W 2004 r. wyniósł 92,4 mln zł.

CA IB nie zmieniło również rekomendacji Budimeksu. Broker spodziewa się, że dla firmy budowlanej słaby był I kwartał. Ocenia, że w tym okresie przychody wzrosły w porównaniu z analogicznym okresem ub.r. z 311 do 450 mln zł. Wzrosła jednak też strata netto z 3,8 mln zł do 10 mln zł. Cały rok firma zakończy, zdaniem CA IB, zyskiem 23 mln zł (w ubiegłym roku było to 0,8 mln zł).

Grajewo, Forte i Groclin

CA IB zdecydowało się na podwyższenie rekomendacji i ceny docelowej Grajewa, producenta płyt wiórowych. Wzmocnienie euro względem złotego, akwizycja spółki Prospan, a także plany inwestycyjne w Rosji powinny pozytywnie wpłynąć na rezultaty. Broker spodziewa się, że firma w tym roku zarobi 99,4 mln zł, o 20% więcej niż w ub.r. Przychody wyniosą ponad 1,06 mld zł. To wzrost o blisko 430 mln zł, głównie dzięki konsolidacji wyników z Prospanem.

Analitycy lepiej postrzegają też Forte. Jako główny powód zmiany zalecenia wskazują przecenę akcji o 30%, do której doszło w ostatnich miesiącach. CA IB spodziewa się, że Forte w 2005 r. zarobi o 0,7 mln zł mniej niż w ubiegłym roku, kiedy zysk netto producenta mebli wyniósł 25,7 mln zł. Przychody wzrosną z 403,8 mln zł do 485,9 mln zł.

Trzecią spółką, która zyskała w oczach CA IB, jest Inter Groclin Auto. Kurs producenta poszyć do foteli samochodowych w ciągu ostatnich 12 miesięcy obniżył się o 30%. CA IB spodziewa się w tym roku spadku zysku firmy o 14 mln zł, do 37 mln zł. Przychody wzrosną z 508,8 mln zł do 550 mln zł.

Mondi trochę gorzej

Broker zdecydował się jedynie na obniżenie rekomendacji dla Mondi. Spodziewa się znacznie niższego zysku netto w tym roku. Zdaniem firmy, wyniesie 173 mln zł, podczas gdy rok wcześniej sięgnął 310 mln zł. W 2004 r. zysk był tak wysoki m.in. dzięki transakcjom zabezpieczającym na walutach, jakich dokonało Mondi. Spółka eksportuje 75% produkcji. W tym roku istotne dla wyników spółki będą również ceny papieru, które - zdaniem CA IB - powinny wzrastać. Cenna dla akcjonariuszy powinna być polityka dywidendowa spółki, która będzie kontynuowana w najbliższych latach.