W dniu poprzedzającym wydanie rekomendacji, 4 sierpnia, cena na zamknięciu akcji banku wynosiła 154,0 zł, podczas gdy w piątek o godzinie 11:23 za akcje banku płacono 166,00 zł po spadku o 0,60%.
Analitycy podkreślają, że wyniki drugiego kwartału (394,90 mln zł skonsolidowanego zysku netto) były lepsze niż oczekiwania (348-358 mln zł przy średniej 352,60 mln zł).
"Wyniki Pekao osiągnięte w II kwartale były wyższe niż nasze oczekiwania, głównie za sprawą niższych rezerw oraz niewielkiego przyrostu dochodów. W ciągu ostatnich miesięcy wyhamowane zostały niekorzystne tendencje na rynku kredytów i depozytów (powstrzymano spadek wartości portfeli), tym niemniej pozycja Pekao na rynku w dalszym ciągu słabnie" - napisali analitycy.
"Biorąc pod uwagę naszą wycenę akcji banku, ok. 4% niższą niż aktualny kurs giełdowy spółki, utrzymujemy rekomendację neutralnie na walory spółki, pomimo przewartościowania Pekao na tle konkurentów (ok. 10-15% w zależności od wskaźnika)" - czytamy dalej.
Zdaniem analityków DM Millennium, w perspektywie połączenia z Bankiem BPH walory tego drugiego banku są atrakcyjniejszą inwestycją ze względu na przewidywany parytet wymiany akcji (4,3-4,4 akcje Pekao SA za 1 walor Banku BPH, podczas gdy aktualny parytet rynkowy wynosi ok. 3,8).
