To pierwszy raport KBC Securities o KGHM (w czwartek kurs spadł o 2,2%, do 48,7 zł). Wycena walorów spółki przygotowana przez biuro była o blisko 14% wyższa od giełdowego kursu w dniu wydania raportu.
Grzegorz Lityński, analityk KBC Securities, oszacował wartość biznesu miedziowego firmy na 37,5 zł na jedną akcję. Według niego, pakiet ponad 19% udziałów w Polkomtelu, który należy do KGHM, jest wart 13,3 zł na akcję. Giełdowa spółka ma też 100% Telefonii Dialog. Wartość tego operatora w przeliczeniu na akcję KGHM oszacowano na 4,1 zł. KBC Securities podkreśla, że po ewentualnej sprzedaży aktywów telekomunikacyjnych, giełdowa firma może wypłacić specjalną dywidendę.
KBC Securities przewiduje, że w tym roku jednostkowy zysk netto KGHM wyniesie 2,04 mld zł (w 2004 r. blisko 1,4 mld zł). Dałoby to nieco ponad 10 zł na akcję. W przyszłym roku zysk netto ma spaść do niecałych 1,5 mld zł.
