"Przyjacielska" wycena MCI

Spółka Probatus Financial Advisers przygotowała pozytywny raport analityczny na temat MCI Management. Jej przedstawiciele przyznają, że materiał powstał z inicjatywy i we współpracy z giełdowym funduszem.

Raporty analityczne i rekomendacje spółek giełdowych są domeną domów i biur maklerskich, które przygotowują je dla swoich klientów. Przypadki, gdy za tego typu zadania zabiera się firma nie związana bezpośrednio z rynkiem kapitałowym, są sporadyczne. Dlatego materiały budzą zrozumiałe zainteresowanie inwestorów ze względu na prawdziwe intencje autorów raportu. Zwłaszcza gdy jest on bardzo pozytywny lub skrajnie niekorzystny dla ocenianego podmiotu. Taki charakter miały m.in. raporty autorstwa Jarosława Supłacza, pisane przy okazji ofert pierwotnych kilku spółek, np. Hoopa, Brokera czy Ambry.

Raport z inspiracji

- Przyznaję, że firma Probatus Financial Advisers przygotowała analizę MCI Management z naszej inspiracji - potwierdził Roman Cisek, dyrektor finansowy giełdowej firmy. Zdecydowanie zaprzeczył jednak, że fundusz sfinansował prace nad raportem. - Nasz wkład polegał na udostępnianiu niezbędnych informacji, dzięki którym Probatus Financial Advisers mógł dokładnie przejrzeć nasz biznes i rzetelnie go ocenić - uzupełnił.

"Bezpłatna" wycena

Jakie korzyści odniósł zatem Probatus Financial Advisers z tytułu przygotowania wyceny MCI Management? Wcześniej, jak przyznają przedstawiciele tego podmiotu, nie opracowywał podobnych materiałów. - Nie mamy z tego tytułu żadnych profitów - wskazał Marcin Michnicki, prezes firmy. Zapewnił, że spółka nie posiada żadnych akcji giełdowego funduszu.

Przyznał jednak, że kierowany przez niego podmiot utrzymuje kontakty biznesowe z MCI Management. - Precyzyjnie rzecz biorąc są to relacje z prezesem Tomaszem Czechowiczem i należącą do niego firmą Czechowicz Ventures, dla której organizowaliśmy kredyt bankowy - tłumaczył M. Michnicki. Z tego tytułu Probatus Financial Advisers, inkasując prowizję, odniósł niewielkie korzyści finansowe. W rewanżu przygotował raport analityczny. - Nie mieliśmy żadnego interesu w jego publikowaniu. O zgodę na taki krok zwrócili się do nas przedstawiciele MCI - podsumował prezes.

Wycena na poziomie 2,72 zł

Według Probatus Financial Advisers jedna akcja MCI Management jest warta 2,72 zł. W piątek za papiery funduszu płacono 2,42 zł, czyli o 11% mniej. Firma zwraca uwagę, że MCI Management jest najaktywniejszym funduszem venture capital na polskim rynku. Po okresie budowania portfela fundusz wszedł w fazę realizacji zysków z inwestycji. Ma w portfelu prawdziwą "gwiazdę" - Travelplanet.pl. Kolejnymi "gwiazdami" mogą być, w ciągu dwóch najbliższych lat, Bankier.pl i One-2-One.

W najbliższych latach MCI ma szansę wyjścia z 4-6 inwestycji o łącznej wartości 60 mln zł. Funduszowi sprzyja także hossa na rynku kapitałowym, która zwiększa szansę na dalszy dynamiczny wzrost portfela.