"Wyniki spółki za zakończony w lipcu rok obrotowy pokazują realizację składanych podczas IPO obietnic dobrych wyników. Próby zdyskredytowania spółki podczas emisji publicznej oraz nienajlepsze dane historyczne spowodowały, że akcje sprzedawane były ze znacznym dyskontem. Oczekiwanie na potwierdzenie wynikami optymistycznych zapowiedzi spowodowało, że po debiucie spółka pozostawała silnie niedowartościowana. Opublikowane w piątek wyniki powinny rozwiać większość wątpliwości, co wywoła naszym zdaniem znaczny wzrost notowań" - czytamy w raporcie.
Analitycy podali, że nie zmieniali naszych prognoz przychodów w stosunku do sporządzonych w trakcie IPO. Na skutek zrealizowania przez spółkę wyższego poziomu EBIT, proporcjonalnemu podwyższeniu uległy jednak nasze oczekiwania co do jego poziomu w przyszłości.
"Spółkę wyceniliśmy metodą DCF na 25,9 zł na akcję, natomiast wyceny porównawczej dokonaliśmy osobno do spółek zagranicznych (17,8 zł), polskich spółek dystrybucyjnych (23,8 zł) oraz do bezpośredniego konkurenta spółki, czyli AB (21,4 zł). Ustalona przez nas, wobec powyższego, wartość jednej akcji wynosi 23,5 zł czyli spółka posiada 72% potencjału wzrostu notowań. Skłania nas to do rekomendowania kupna walorów spółki" - czytamy dalej.
Analitycy DM Millennium prognozują, że w roku obrotowym 2006/2007 Action wypracuje 21,3 mln zł zysku netto, przy przychodach netto wysokości 1.729,1 mln zł. Szacowany zysk operacyjny ma wynieść 30,5 mln zł. (ISB)
esc/tom
