Mostostal Zabrze rozkręca się i organizuje "desant" z Chin

Zarząd zabrzańskiego holdingu budowlanego przekonuje, że poważne problemy finansowe Mostostal ma już za sobą. Wczoraj podwyższył prognozy tegorocznych wyników. Nie martwi się też już tym, czy giełdowa spółka będzie mieć co robić, tylko raczej, kto będzie pracował przy realizacji kontraktów. W sukurs Mostostalowi mają przyjść... Chińczycy

Po tym, jak Mostostal Zabrze z nawiązką wypełnił ubiegłoroczne prognozy dotyczące przychodów i zysku ze sprzedaży, inwestorzy czekali na weryfikację również tegorocznych szacunków. I doczekali się. Zarząd zaprezentował nowe plany finansowe na ten rok. Zgodnie z najnowszą prognozą, sprzedaż holdingu w 2007 roku ma sięgnąć 600 mln zł, w porównaniu z 485,3 mln zł przychodów wypracowanymi w ubiegłym roku oraz 500 mln zł planowanymi pierwotnie na ten rok.

Konserwatywne założenia

- Prognozy te można nazwać konserwatywnymi. Ich wykonanie jest bowiem pewne - twierdzi Adam Konopka, prezes Mostostalu Zabrze. Wskazuje na szybkie tempo pozyskiwania kontraktów przez zabrzański holding. Od grudnia ub.r. spółka zdobyła zlecenia, głównie zagraniczne, za około 150 mln zł.

Zysk ze sprzedaży giełdowego holdingu ma w tym roku powiększyć się do 29 mln zł, co oznacza wzrost o 34 proc. w porównaniu z rezultatem ubiegłorocznym oraz o 23 proc. w odniesieniu do pierwotnej prognozy. Zarobek netto Mostostalu Zabrze w 2007 roku powinien sięgnąć 35 mln zł. W 2006 roku było to prawie 68,7 mln zł. Należy jednak pamiętać, że na ubiegłoroczne wyniki holdingu duży wpływ miała realizacja układu z wierzycielami i umorzenie części zobowiązań (oraz konwersja pozostałych długów na nowe akcje). W związku z tym zysk za 2006 r. został zawyżony o ponad 50 mln zł. Również w tym roku w wynikach Mostostalu będą widoczne efekty umorzenia części długów (chodzi o zobowiązania wobec wierzycieli zabezpieczonych na majątku holdingu). Jaka część prognozowanego na 2007 rok zysku będzie pochodzić z tego tytułu? - Około 9 mln zł - odpowiada A. Konopka.

Prospekt trafił do KNF

Obecnie zarząd pracuje nad tym, aby wierzyciele (a właściwie już akcjonariusze) Mostostalu Zabrze, którym wydano akcje serii A (prawie 77,8 mln, które trafiły do wierzycieli układowych) oraz papiery serii B (20,6 mln walorów obejmowanych przez wierzycieli zabezpieczonych na majątku), mogli wkrótce handlować tymi akcjami na GPW. - Jeśli chodzi o akcje serii A, wczoraj złożyliśmy prospekt emisyjny w Komisji Nadzoru Finansowego. Sądzę, że zostaną wprowadzone do obrotu giełdowego za 6-8 tygodni - uważa prezes Mostostalu. Jeśli chodzi o emisję akcji serii B, to nie została ona jeszcze zarejestrowana przez sąd. Zarząd przyznaje, że ponosi za to odpowiedzialność, gdyż błędnie przygotowano wniosek do sądu. Liczy jednak, że papiery serii B trafią na giełdę niewiele później niż walory serii A.

Brakuje rąk do pracy

Układ Mostostalu Zabrze, poza konwersją wierzytelności na nowe akcje, zakładał również spłatę drobnych wierzycieli w całości gotówką. Jak informują przedstawiciele holdingu, pieniądze te już zostały przekazane. - Za 2-3 tygodnie będziemy mogli złożyć wniosek do sądu o stwierdzenie, że Mostostal Zabrze wykonał układ - wskazuje A. Konopka.

Spółce bardzo zależy na szybkim uzyskaniu takiego zaświadczenia, gdyż znacznie zwiększy to wiarygodność holdingu w oczach banków i kontrahentów, chociaż - jak zapewnia zarząd - Mostostal już teraz nie ma problemów z pozyskiwaniem kredytów bankowych oraz zdobywaniem kontraktów. - Dobra koniunktura na rynku budowlanym sprawiła, że to nie wykonawcy szukają zleceniodawców, lecz inwestorzy szukają wykonawców. Nie mamy zatem problemów z pozyskiwaniem zleceń. Naszym zmartwieniem, podobnie jak i innych firm budowlanych, jest to, czy będziemy mieli wystarczającą liczbę pracowników, by realizować te zlecenia - wskazuje prezes. Mostostal zamierza dlatego ściągnąć do Polski grupę spawaczy z... Chin. - Utworzyliśmy "komórkę" w Chinach i mamy umowę z agencją rządową, która wyselekcjonowała dla nas grupę robotników - mówi Zbigniew Opach, przewodniczący rady nadzorczej i największy akcjonariusz Mostostalu. Chińscy robotnicy mieliby przejąć zadania spawaczy holdingu, pracujących w kraju, a ci mieliby okazję wyjechać, by realizować zagraniczne zlecenia Mostostalu.Ilu Chińczyków zamierza zatrudnić Mostostal? - W pierwszym "rzucie" około pięćdziesięciu. Docelowo nawet trzystu - odpowiada A. Konopka.

Zwyżka notowań skonsumowała pozytywne informacje

Utrzymująca się moda na spółki budowlane pomaga notowaniom Mostostalu Zabrze wspinać się na coraz wyższe poziomy. Od początku roku wartość akcji więcej niż podwoiła się przy wysokich obrotach. Wczoraj akcje firmy po zwyżce o 8,4 proc. kosztowały 9,8 zł. Wokół spółki panuje korzystna atmosfera - napływają informacje o nowych kontraktach, w ubiegłym roku Mostostal wyszedł wreszcie na plus, zarobić ma także w tym roku. Na pierwszy rzut oka zachęcająco wygląda wycena akcji. Wskaźnik cena/zysk (uwzględniający wstępne wyniki za ub.r.) to 18,4, podczas gdy dla części innych spółek budowlanych C/Z zdecydowanie przekracza 20, a nawet 30. Niska wycena Mostostalu na tle branży jest jednak pozorna. Po pierwsze, dlatego że prognozowany przez spółkę zysk netto w tym roku będzie mniejszy niż w ubiegłym (ma wynieść 35 mln zł wobec prawie 68,7 mln zł w ub. r.). Po drugie, niebawem liczba akcji powiększy się o ponad 20,5 mln walorów. Oba te czynniki powodują, że prognozowany C/Z wynosi już około 40.