Prokom wesprze Asseco Poland w planowanych inwestycjach

Do końca 2007 r. na naszej giełdzie pojawią się trzy spółki ze stajni Asseco Poland. Jako pierwsza na parkiecie zadebiutuje Asseco Business Solutions, potem Asseco Czech Republic i Asseco Romania. Firmy chcą razem pozyskać z rynku do 250 mln złotych

Asseco Poland chce w tym roku zwiększyć zysk netto o prawie 30 proc. Taką deklarację złożył na wczorajszej konferencji prasowej Adam Góral, prezes rzeszowskiej firmy. Nie wiadomo jednak, od jakiej wielkości liczony ma być wzrost. W obecnej formule spółka działa dopiero od 4 stycznia. Wcześniej były to dwie firmy: Asseco Poland i Softbank. Pierwsza zarobiła w 2006 r. 52,6 mln zł. Druga 63,7 mln zł. Łączny wynik nie jest jednak prostą sumą tych wielkości, ze względu na wyłączenia konsolidacyjne czy odpis opcji za zakup akcji Asseco, którą dysponował Softbank (formalnie to warszawska firma była stroną przejmującą).

Analitycy prognozują, że w bieżącym roku spółka zarobi 100-120 mln zł netto. - Myślę, że nasze wyniki, oparte tylko na wzroście organicznym, będą zbliżone do tych oczekiwań - stwierdził A. Góral.

Poszerzanie grupy

Przedstawiciele informatycznej firmy przyznają, że ostateczny rezultat netto może znacznie różnić się od wspomnianych 100-120 mln zł. Asseco Poland przygotowało na 2007 r. ambitny program rozbudowy grupy kapitałowej. Teraz opiera się na dwóch filarach: Asseco Poland i Asseco Slovakia (od jesieni ub.r. notowanego na GPW).

- Kończymy "składanie" Asseco Czech Republic (ACR). W IV kwartale spółka trafi na naszą giełdę - powiedział A.Góral. Bazą jest kupiona od Prokomu firma PVT (jest w trakcie zmiany nazwy na Asseco Czech Republic). Dołączą do niej jeden z większych producentów systemów do zarządzania przedsiębiorstwem (ERP) i mniejsza firma software?owa. Wymienione podmioty mają w tym roku zarobić 10-15 mln zł netto przy 180-200 mln zł przychodów. - To bardzo ostrożne szacunki, oceniając po stopniu, w jakim dawne PVT ma wypełniony portfel zamówień - mówił przedstawiciel Asseco Poland. Obecnie polska spółka jest w 100 proc. właścicielem ACR. Wkrótce sprzeda (za gotówkę) Asseco Slovakia 20-proc. pakiet. Docelowo słowacka firma będzie właścicielem 50 proc. akcji ACR.

Bałkańskie plany

Równolegle Asseco Poland finalizuje prace nad Asseco Romania. W skład tej firmy, która zarejestrowana będzie w Polsce, wejdą 2-3 spółki. Łącznie w 2007 r. mają mieć 110-380 mln zł przychodów i 12-21 mln zł zysku netto. Pierwsze przejęcie powinno zostać domknięte jeszcze w marcu. Pod koniec roku Asseco Romania planuje ofertę publiczną w Warszawie.

Podobny scenariusz planowany jest wobec Asseco Balkans. - Dogadaliśmy się z właścicielami serbskiej spółki. Wkrótce podpiszemy list intencyjny w sprawie przejęcia - mówił prezes Asseco Poland.

Akwizycje będą finansowane ze środków własnych polskiej firmy. - Mamy 80 mln zł gotówki. Nasz program inwestycyjny na ten rok wyceniamy na 160 mln zł - mówił Piotr Jeleński, wiceprezes Asseco Poland odpowiedzialny za finanse. Wartość realizowanych projektów może być jeszcze większa, bo, jak ujawnił A. Góral, chęć partycypowania w nich wyraził Prokom. - Pan Ryszard Krauze upoważnił mnie do przekazania informacji, że nie zamierza wycofywać się z sektora informatycznego. W przejęciach na rynku rumuńskim i w innych krajach bałkańskich Prokom będzie obejmował mniejszościowe pakiety w spółkach, które będzie kupowała grupa Asseco - oświadczył A. Góral.

Polscy debiutanci

Jako pierwsza, jeszcze w III kwartale, na parkiecie pojawi się inna spółka ze stajni Asseco - Asseco Business Solutions (ABS). Firma powstanie na bazie działających na rynku ERP: Wa-Pro i Softlabu, świadczącego usługi e-learningowe Incenti i kolejnej spółki ERP, która zostanie kupiona jeszcze w tym kwartale. ABS chce w tym roku zarobić ponad 13 mln zł netto przy 100 mln zł przychodów. - Łącznie trzy spółki, które przygotowujemy w tym roku do debiutu, pozyskają z ofert publicznych do 250 mln zł, które przeznaczą na kolejne akwizycje - stwierdził A. Góral.Dopiero w II półroczu 2008 r., a nie - jak planowano wcześniej - w 2007 r., na GPW pojawi się Asseco Systems - firma zbudowana na bazie spółek Softbank Serwis i Komy. Plany na ten rok przewidują, że podmiot zarobi 6-9 mln zł netto przy 200 mln zł obrotów. - Musimy wcześniej zrestrukturyzować tę firmę i wzmocnić zarząd - wyjaśnił prezes Asseco.

Również z pewnym poślizgiem przebiegają plany nad budową wschodniego ramienia grupy. - Trochę boimy się Rosji. Bardziej obiecująco wygląda obecnie Ukraina - podsumował Adam Góral.

Komentarz

Andrzej Lis

analityk

DI BRE Banku

Śmiałe plany na przyszłość

powinny utrzymać

sentyment do Asseco Poland

Wyniki Asseco Poland, czyli dawnego Softbanku, za IV kwartał ub.r. wypadły poniżej naszych prognoz, jeśli chodzi o przychody (o 4 proc.) i zysk operacyjny (o 13 proc.), ale zdecydowanie wyżej na poziomie zysku netto (o 60 proc.). Na znaczną rozbieżność na poziomie netto wpływ miała wycena opcji na zakup akcji "starego" Asseco Poland (plus 9,5 mln zł), która będzie rozliczona dopiero w I kwartale tego roku.

Całoroczne wyniki za 2006 r. nie różnią się istotnie od naszych prognoz pod względem przychodów (minus 1 proc.) oraz zysku operacyjnego (minus 5 proc.), są natomiast wyższe na poziomie netto (o 17 proc.), co jest efektem wyceny powyższej opcji.

Naszym zdaniem, mimo nieznacznie słabszego wyniku operacyjnego od naszej prognozy i oczekiwań rynkowych, wyniki spółki będą miały neutralny wpływ na zachowanie kursu akcji Asseco Poland. Z kolei informacje o planowanych akwizycjach oraz zamiarach wprowadzenia na giełdę kolejnych spółek z grupy powinny utrzymać sentyment do spółki.