Rynek pochodnych CDS skurczył się do 38 bln dolarów

Dilerzy handlujący derywatami - Credit Default Swaps - zmniejszyli wolumen nierozliczonych transakcji o 38 proc. do 38,6 bln dol. w zeszłym roku

Jeszcze w październiku 2008 r. obrót tymi papierami wynosił 63 biliony dolarów, czyli dużo więcej niż całkowita wartość akcji na wszystkich giełdach świata.

Po upadku banku Bear Stearns w 2008 r., 17 banków odpowiadało za 90 proc. handlu CDS-ami.

Zeszłoroczny spadek wystąpił po raz pierwszy od 7 lat. W tym czasie inwestorzy używali tych instrumentów do zabezpieczania papierów dłużnych i spekulacji wartością kredytów.

Traderzy spieszyli się aby anulować nadmiar transakcji w zeszłym roku, ponieważ regulatorzy zaczęli szukać drogi do ograniczenia rynku CDS-ów. Takie regulacje miały zostać wprowadzone pierwszy raz od dekady, czyli od kiedy instrumenty te zostały wprowadzone do obrotu.

W tym miesiącu 2 tys banków, funduszy hedgingowych i firm zarządzani aktywami, które handlowały instrumentami „wymiany niespłacalnych kredytów” podpisały „Big Bang Protocol”, który ma na celu poprawę przejrzystości i zaufania do CDS-ów. Zmienia on charakter w jaki handluje się tymi instrumentami, w taki sposób aby wyeliminować transakcje wzajemne na rynku nieregulowanym i przekazać je przez izbę rozliczeniową.

[srodtytul]Straty na instrumentach pochodnych[/srodtytul]

Regulatorzy w tym Federal Reserve Bank of New York wezwali do modernizacji tej gałęzi świata finansowego, która jest obwiniana za przyspieszenie upadku Bear Stearns, Lehman Brothers Holdings i American International Group.

Amerykański sektor bankowy miał swoją pierwszą stratę w handlu instrumentami pochodnymi w zeszłym roku.

Banki komercyjne straciły 836 milionów dolarów na obrocie na rynku OTC i rynku derywatów w 2008 r. Tylko w IV kw. 2008 r. banki straciły 9,2 miliardów dolarów. Dla porównania w całym 2007 r. ten sektor przyniósł 5,5 miliardów dolarów zysku.

[ramka]CDS (Credit Default Swap) - instrument pochodny służący przenoszeniu ryzyka kredytowego. CDS jest umową, w ramach której jedna ze stron transakcji w zamian za uzgodnione wynagrodzenie zgadza się na spłatę długu należnego drugiej stronie transakcji od innego podmiotu - podstawowego dłużnika - w przypadku wystąpienia uzgodnionego w umowie CDS zdarzenia kredytowego (w praktyce zdarzeniem tym jest niespłacenie podstawowego długu przez podstawowego dłużnika). Tym samym w ramach transakcji CDS ryzyko kredytowe (ryzyko, że dług nie zostanie spłacony) zostaje przeniesione.[i]Wiki[/i][/ramka]