Analiza techniczna - Elzab

W czasie bessy w 1998 roku cena akcji Elzabu obniżyła się z poziomu ponad 70 do 18 zł. Od października 1998 r. do dzisiaj rynek tych akcji odrobił niewielką część tych strat, zwyżkując do poziomu blisko 30 zł. W okresie od września 1998 r. do stycznia 1999 r. na wykresie ceny została ukształtowana formacja odwróconej głowy i ramion, ilustrująca proces akumulacji tych akcji. Wyjście górą z formacji przy zwiększonym wolumenie zapowiada zwyżkę ceny papierów spółki co najmniej do poziomu 33 zł.Formacje i trendyW krótkim okresie notowania akcji Elzabu znajdują się w tendencji horyzontalnej. Od początku lutego ich cena pozostaje w wąskiej strefie notowań 26-28,5 zł. Najbliższy opór dla wzrostów można wyznaczyć na poziomie ostatniego lokalnego szczytu, który został ukształtowany na poziomie 29,5 zł. Najważniejsze krótkoterminowe wsparcie dla spadków znajduje się na poziomie 22 zł, gdzie wykres ceny trzykrotnie ustanawiał lokalne dołki na przełomie 1998 i 1999 roku.W perspektywie średniookresowej walory Elzabu znajdują się w słabym trendzie wzrostowym. Od początku listopada 1998 r. ich cena zwyżkowała z poziomu 18 do 28 zł. Najbliższy średnioterminowy opór dla wzrostów pokrywa się z krótkoterminowym i znajduje się na poziomie 29,50 zł. Najbliższe poziomy wsparcia dla spadków to 22 i 18 zł.W perspektywie długookresowej notowania papierów spółki podlegają tendencji horyzontalnej. Od sierpnia 1998 roku ich cena utrzymuje się w przedziale 18-29,50 zł. W ostatnich tygodniach rynek zaczął systematycznie nabierać siły. Wykres ceny utrzymuje się w pobliżu górnego ograniczenia trendu. Najbliższe długoterminowe wsparcie dla spadków znajduje się na poziomie dna bessy z października 1998 roku w strefie wokół 18 zł za jedną akcję.W okresie wrzesień 1998 - styczeń 1999 r. na wykresie kursu akcji Elzabu została ukształtowana formacja odwróconej głowy i ramion w strefie 18-26 zł. Wybicie z formacji nastąpiło w styczniu br. Przełamanie linii szyi zostało potwierdzone wzrostem wolumenu, zwiększając prawdopodobieństwo realizacji minimalnego zasięgu wzrostu. Wyjście z formacji w górę zapowiada zwyżkę ceny tych akcji co najmniej do poziomu 33 zł. W lutym cena papierów spółki spadła do linii szyi formacji, wykonując tzw. ruch powrotny. Stanowiło to bardzo dobrą okazję do taniego kupna tych akcji. Jednak nawet teraz spodziewany wzrost co najmniej do 33 zł powoduje, że inwestycja w Elzab wydaje się atrakcyjna.Wskaźniki i średnieOscylatory krótkoterminowe znajdują się w strefach neutralnych ponad poziomami równowagi, co jest charakterystyczne dla korekt w trendach wzrostowych. Ostatnie spadki wskaźników RSI i CCI zostały wyhamowane w okolicach poziomów równowagi, co można interpretować jako potwierdzenie średnioterminowego trendu wzrostowego. Oscylator MACD stabilizuje się ponad poziomem równowagi, nie generując jednak jednoznacznego sygnału wejścia na rynek.Układ dziennych średnich kroczących kursu jest charakterystyczny dla trendu wzrostowego wyższego rzędu. Wykres ceny utrzymuje się ponad swoimi średnimi z 13 i 55 dni, które stanowią strefę wsparcia na poziomie 26-28 zł. Średnia 13-sesyjna znajduje się ponad średnią 55-sesyjną, co jest typowe dla hossy.Układ tygodniowych średnich ruchomych jest nadal charakterystyczny dla bessy. Średnia z 13 tygodni pozostaje poniżej średniej z 55 tygodni. Średnia z 13 tygodni stanowi silne wsparcie dla spadków w strefie 26-27 zł, a średnia z 55 tygodni tworzy silny obszar oporu na poziomie ok. 34 zł. Trend wzrostowy rozpoczęty wybiciem w górę z formacji odwróconej głowy i ramion powinien osiągnąć strefę oporu, wynikającą ze średniej 55-tygodniowej.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne wydaje się zakończenie ruchu powrotnego do formacji odwróconej głowy i ramion. Dwukrotne odbicie od linii szyi formacji można interpretować jako jej potwierdzenie. Także spadek wolumenu jest sygnałem pozytywnym, ilustrującym osłabienie potencjału niedźwiedzi. W krótkim terminie prawdopodobny jest więc wzrost notowań akcji Elzabu co najmniej do poziomu ostatniego szczytu - 29,5 zł. Jeżeli ten opór zostanie przełamany, bardzo prawdopodobna stanie się realizacja całego wzrostu z formacji odwróconej głowy i ramion, czyli zwyżka ceny tych akcji do poziomu 33 zł.W średnim okresie prawdopodobna wydaje się kontynuacja rozpoczętego w październiku 1998 roku średniookresowego trendu wzrostowego. Właśnie w ramach tej tendencji możliwe jest osiągnięcie poziomu docelowego dla wzrostów z formacji odwróconej głowy i ramion - 33 zł.W perspektywie średnioterminowej i długoterminowej prawdopodobne jest dalsze umacnianie się rynku i odrabianie strat z bessy 1998 roku. W czasie tej bessy cena akcji Elzabu spadła z poziomu ponad 70 do 18 zł. Ostatnie wzrosty jedynie w niewielkim stopniu odrobiły straty z zeszłorocznego załamania.Najlepszą strategią wejścia na rynek zwyżkujący po wybiciu z odwróconej głowy i ramion jest kupowanie w czasie ruchu powrotnego. Taka strategia charakteryzuje się najkorzystniejszym stosunkiem spodziewanego zysku do ryzyka. Linie obronne dla długich pozycji można umieszczać tuż poniżej linii szyi formacji, znacznie zmniejszając ryzyko straty z inwestycji.Na rynku akcji Elzabu ruch powrotny do formacji odwróconej głowy i ramion miał miejsce w lutym br. Dwie lokalne zniżki do strefy 26-27 zł był ynajlepszym momentem do kupna tych akcji. Jednak nawet teraz po cenach o ok. 5% wyższych wchodzenie na rynek akcji Elzabu nadal wydaje się atrakcyjne w perspektywie średnioterminowej. Linia obrony dla długich pozycji na tym rynku powinna znajdować się tuż poniżej linii szyi formacji odwróconej głowy i ramion, czyli w strefie 25-26 zł.

Kolumnę opracował PIOTR WĄSOWSKI