Rekomendacja CDM Banku Pekao
W raporcie z 26 kwietnia analitycy CDM Banku Pekao zalecają akumulowanie walorów Farmacolu. Za uzasadnioną cenę akcji w perspektywie 6 miesięcy uznają 26,5 zł. Wycenę walorów Farmacolu można będzie podwyższyć, jeśli spółka zrealizuje planowane przejęcia.Ze względu na brak informacji o udziale firmy w konsolidacji rynku oraz nie najlepszą atmosferę spowodowaną porażką Farmacolu w prywatyzacji Cefarmu Szczecin specjaliści CDM uważają, że spółka ta powinna być wyceniana z 15-20-proc. dyskontem w stosunku do PGF oraz z 35-40-proc. dyskontem (na bazie P/E) w stosunku do spółek europejskich.Zdaniem analityków, ogłoszone wyniki finansowe spółek z sektora dystrybucji leków są rozczarowujące. Mogły one zachwiać opinią inwestorów na temat perspektyw wzrostu całego sektora (roczny wzrost w ujęciu dolarowym szacowany był na 9%). Na tym tle Farmacol wypadł pozytywnie, po trzech miesiącach br. narastająco przychody ze sprzedaży (165,4 mln zł) okazały się o 50% wyższe od osiągniętych w analogicznym okresie 1998 r., a zysk netto (3,74 mln zł) wzrósł o 30% w porównaniu z I kwartałem ub.r.CDM Banku Pekao prognozuje dla spółki na 1999 r. przychody ze sprzedaży na poziomie 877,73 mln zł, a zysk netto w wysokości 15,76 mln zł.
H.K.
