Rekomendacje Société Générale Securities
Rekomendację zdecydowanie kupuj wydali akcjom KGHM-u w raporcie z 23 sierpnia analitycy Société Générale Securities z Londynu. Cena docelowa akcji Polskiej Miedzi została przez nich podwyższona do 32 zł.Podstawą do przeprowadzenia wyceny akcji Polskiej Miedzi była dla analityków z SGS cena zaoferowana przez Phelps Dodge we wrogim przejęciu Amax/Asarco. Wielkość tego cypryjskiego producenta miedzi jest zbliżona do KGHM-u. Cena, jaką zaoferował Phelps Dodge w wezwaniu do sprzedaży akcji Amax/Asarco, sugeruje, że oczekuje on trwałego wzrostu cen miedzi. Porównując koszty produkcji polskiego i cypryjskiego koncernu, analitycy dochodzą do wniosku, że Amerykanie spodziewają się wzrostu cen tego surowca do 2031 USD za tonę (w ostatnich dniach ceny miedzi na LME wahają się w okolicach 1700 USD za tonę). Przed wezwaniem Amerykanów Amax/Asarco był wyceniany przez rynek przy założeniu cen miedzi 1666 USD za tonę.Mimo że KGHM nie jest obecnie przedmiotem wrogiego przejęcia, londyńscy specjaliści przewidują duży potencjał wzrostowy wartości części miedziowej kombinatu.Analitycy SG Securities zwracają też uwagę na podpisane ostatnio przez KGHM i rząd Zambii porozumienia w sprawie sprzedaży 80% udziałów w kombinacie przetwórczym Mufulira. KGHM będzie mógł tam przetransportować i przetworzyć rudy z Konga, gdzie Polska Miedź posiada złoże ok. 600 tys. ton rudy miedzi. "Bierzemy poważnie zapowiedź rządu polskiego sprzedaży 10-proc. pakietu akcji KGHM w tym roku" - czytamy w raporcie SG Securities. Pojawienie się na rynku 20 mln akcji Polskiej Miedzi o wartości około 0,5 mld zł może spowodować pojawienie się inwestora, zainteresowanego zakupem większego pakietu akcji KGHM.
A.Ł.
