Société Générale
Analitycy SG w raporcie z 10 listopada radzą kupować akcje Polskiego Koncernu Naftowego do ceny 29 zł za jeden walor. Jedną z mocnych stron firmy jest m.in. największa sieć stacji paliwowych w Polsce. Specjaliści zauważają, że PKN kończy wdrażanie programu modernizacyjnego. Pozwoli on na zwiększenie mocy produkcyjnych, a także wpłynie na wzrost konkurencyjności firmy.SG zwraca uwagę na brak inwestora strategicznego, który mógłby przekazać spółce know-how. Sytuacja taka może się jednak w przyszłości zmienić. Analitycy biura zauważają także, że koncern traci część udziału w rynku produktów petrochemicznych oraz rynku paliwowym. Firma nie odczuła tego jednak do tej pory, ponieważ rynek wykazywał tendencję rosnącą. Dynamika wzrostu zużycia paliw w ubiegłym roku nieznacznie obniżyła się i wyniosła ok. 1%. Ponieważ w roku bieżącym sytuacja pod tym względem nie będzie prawdopodobnie dużo lepsza, w przyszłym mogą spaść zarówno przychody ze sprzedaży, jak i zysk osiągnięty przez spółkę. W dłuższym terminie jednak sytuacja PKN wygląda optymistycznie, ponieważ zużycie paliw w Polsce będzie systematycznie rosło (obecnie jest kilkakrotnie niższe niż w krajach Europy Zachodniej).Pod koniec przyszłego roku mają zostać zniesione taryfy na importowane paliwa. Decyzja ta wpłynie na wzrost konkurencyjności rynku petrochemicznego. Zarząd spółki zostanie postawiony przed trudnym zadaniem. W przyszłych latach wzrośnie bowiem konkurencja wśród firm petrochemicznych.Analitycy Société Générale szacują, że PKN w bieżącym roku wypracuje 722 mln zł zysku netto. W 2000 roku zysk spółki ma wynieść 810 mln zł.
E.B.
