Analiza techniczna - KGHM

Rynek akcji KGHM rozpoczął testowanie oporu na poziomie ok. 28 zł. Tam znajduje się dotychczasowy rekord notowań tych papierów, wyznaczający barierę podażową dla wzrostów w perspektywie zarówno krótkoterminowej, jak i długoterminowej. Przekroczenie oporu będzie sygnałem zapowiadającym silny wzrost cen, a jego negatywny test będzie oznaczał przedłużenie trendu bocznego na tym rynku.Trendy i formacjeW krótkim okresie papiery KGHM zwiększają tempo zwyżki i wchodzą w trend wzrostowy. Rynek testuje silną strefę oporu rozciągającą się na poziomie ok. 28 zł, gdzie wiosną i w lecie ubiegłego roku te akcje ustanowiły poprzednie szczyty notowań. Ewentualne pokonanie tej bariery popytowej otworzy drogę do dalszych wzrostów. W przypadku zmiany kierunku trendu istotne wsparcie można wyznaczyć na poziomie 25 zł, gdzie rynek tych akcji ukształtował ostatni dołek notowań.W średnim okresie akcje KGHM również znajdują się w trendzie wzrostowym. Po trwającej od września do grudnia konsolidacji papiery zwiększają tempo zwyżki, zmieniając trend średniookresowy z horyzontalnego na wzrostowy. Najbliższy opór dla wzrostów w średnim terminie pokrywa się z krótkoterminowym (28 zł). Najważniejsze wsparcie dla ewentualnych spadków stanowi widoczna na wykresie wzrostowa linia trendu prowadzona przez dołki z czerwca, października i grudnia 1999 roku, która obecnie znajduje się na poziomie ok. 24 zł. Tę linię trendu można jednocześnie interpretować jako dolne ograniczenie formacji trójkąta zwyżkującego kształtowanej na tym rynku od wiosny 1999 roku. Takie formacje zapowiadają zwykle kontynuację wcześniejszej tendencji, czyli w przypadku KGHM trendu wzrostowego. Minimalny zasięg dla wzrostów z tej formacji to 7 zł. Można się więc spodziewać, że kurs akcji spółki osiągnie poziom ok. 35 zł.Pozytywna jest także długoterminowa sytuacja techniczna rynku tych akcji. Konsolidacja notowań w ostatnich miesiącach wygląda na typową horyzontalną korektę techniczną w trendzie wzrostowym. Po przekroczeniu oporu na poziomie 28 zł realny jest powrót rynku tych akcji do długoterminowego trendu wzrostowego wyższego rzędu. Ustanowienie nowego rekordu spowoduje, że trudno będzie znaleźć ograniczenia dla trendu wzrostowego na tym rynku. Możliwe jest, że nowa fala trendu będzie równa poprzedniej, a więc wyniesie kurs tych papierów co najmniej do ponad 40 zł.Wskaźniki i średnieOscylatory oparte na danych dziennych generują bardzo pozytywne sygnały. RSI z 13 dni rośnie po odbiciu od wzrostowej linii trendu i jest jeszcze na tyle nisko, że można to interpretować jako sygnał istnienia na tym rynku sporego potencjału wzrostowego. Bardzo optymistycznie wygląda również sytuacja oscylatora MACD, który przyspiesza tempo wzrostu po odbiciu od rosnącej linii sygnału. Niskie wartości MACD także wskazują na duży potencjał wzrostowy tego rynku.Bardzo pozytywna jest sytuacja wskaźników technicznych opartych na danych tygodniowych. Oscylator MACD zmienił trend na wzrostowy i rośnie po odbiciu od poziomu równowagi. W ostatnim tygodniu przeciął od dołu swoją linię sygnału, generując długoterminowy sygnał kupna. Niskie wartości tygodniowego oscylatora MACD także sygnalizują duże możliwości zwyżki notowań na tym rynku. Podobnie wygląda sytuacja wskaźnika RSI z 13 tygodni. Także rośnie, potwierdzając hossę, ale znajduje się nisko, sygnalizując duże szanse na wzrosty.Układ dziennych średnich kroczących zdecydowanie poprawił się w ostatnich dniach. Po zwyżce notowań średnia z 13 dni zaczęła zwiększać dynamikę zwyżki i oddalać się od średniej z 55 dni. Takie zachowanie średnich jest charakterystyczne dla początkowej fazy trendu wzrostowego. Obie średnie tworzą teraz silną strefę wsparcia na poziomie 24-26 zł.Bardzo dobry jest także układ tygodniowych średnich kroczących na rynku akcji KGHM. Spadki cen zostały powstrzymane przez średnie z 13 i 55 tygodni. Następnie po zwyżce notowań średnia 13-tygodniowa odbiła się od średniej 55-tygodniowej i obie kontynuują trend wzrostowy. Taki układ średnich tygodniowych jest charakterystyczny dla rynków rozpoczynających nową falę wzrostową w ramach tendencji wyższego rzędu.Prognoza i strategiaW krótkim okresie rynek akcji KGHM powinien nadal testować opór na poziomie ok. 28 zł. Jego wynik będzie miał duże znaczenie dla dalszej koniunktury. Przekroczenie oporu będzie sygnalizować rozpoczęcie nowej fali trendu wzrostowego wyższego rzędu. Taki scenariusz oznaczałby duże prawdopodobieństwo zwyżki notowań do 35 zł, a być może nawet do ok. 40 zł. Taki zasięg fali wzrostowej wynika z długości i szerokości wcześniejszych trendów na tym rynku.Prognozy dla akcji KGHM w dłuższej perspektywie również są pozytywne. Cała formacja trójkąta zwyżkującego kształtowana na tym rynku w okresie od maja 1999 roku wygląda na typową formację konsolidacji, charakterystyczną dla rynków nabierających sił przed nową hossą. Przełamanie bariery podażowej na poziomie 28 zł stanowiłoby silne i jednoznaczne potwierdzenie dobrej sytuacji technicznej.

Kolumnę opracował

PIOTR WĄSOWSKI