W opracowaniu z 7 stycznia br., przygotowanym przez analityków Erste Banku, wydano rekomendację dla ComArchu lepiej niż rynek (outperform).Specjaliści podkreślają, że cena akcji polskiej spółki przewyższyła już wyznaczoną przez nich wartość 131,6 zł, wynikającą z wyceny metodą DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych). Jednak akcje ComArchu są wciąż notowane z ok. 60-proc. dyskontem (pod względem P/E) w stosunku do cen akcji europejskich spółek sektora IT.Na korzyść ComArchu będzie przemawiać prognozowana przez analityków szybciej rosnąca sprzedaż oprogramowania niż komputerów. W roku 2005 sprzedaż software'u powinna wynieść 31% wszystkich wydatków na IT, w porównaniu z 23,5% w 1999 r. Specjaliści podkreślają, że większość przychodów ComArchu pochodzi ze sprzedaży oprogramowania. Dodają też, że spółka oferuje swoje produkty po znacznie niższych cenach niż konkurenci, osiągając jednak bardzo dobrą rentowność. Zdaniem specjalistów, wartość polskiego rynku IT (wartego obecnie 2,2 mld USD) powinna do 2005 roku zwiększyć się o 92%, do 4,2 mld USD (17 mld zł).
E.B.
