ING Barings
Od listopada rekomendacje ING Barings dla Elektrimu są podobne: kupuj. - W tym czasie kurs akcji spółki wzrósł o 140% - podkreśliła w czwartek Benita Mikołajewicz, analityk warszawskiego ING. Kolejne utrzymane w tym tonie zalecenie uzasadnia m.in. zacieśnieniem kontaktów z Vivendi. Ostatnim pozytywnym wydarzeniem jest natomiast zakup od Elektrimu Kable Polskie 20% akcji El-Netu. Zdaniem autorów raportu, był to poważny krok na drodze restrukturyzacji holdingu. Umożliwi on bowiem transfer tego pakietu do Elektrimu Telekomunikacja i sprzedaż Elektrimu Kable inwestorowi strategicznemu.Odzwierciedlając pozytywne zmiany w spółce, ING zredukował premię za ryzyko ze 150 do 100% stopy wolnej od ryzyka. Zrewidował jednocześnie prognozę docelowej ceny za akcję z 63 do 72 zł. Pomimo to ostatnia rekomendacja została nieco obniżona wobec poprzedniej - zaleca kupuj wobec zdecydowanie kupuj (strong buy).Prokom, w opinii analityków ING Barings, jest jedną z kluczowych spółek internetowych w naszym kraju. Do czasu jednak sprecyzowania strategii firmy, co ma nastąpić za 2-3 tygodnie - zalecają trzymanie jej walorów.Wyceniając aktywa spółki, podzielono je na dwie części. Osobno potraktowano Wirtualną Polskę - drugi na rynku portal internetowy. W tym roku ocenia się jej udział w rynku na 20%. Wycenia się ją na 106 mln USD. Ponieważ jednak Prokom ma 25% udziałów WP, ich wpływ na cenę jego akcji oceniono na 6 zł.W oczekiwaniu na precyzyjną strategię internetową Prokomu jego aktywa w tej branży (z wyłączeniem WP) oszacowano mnożąc prognozowane na ten rok przychody przez 30. Daje to 33-złotowy wpływ na cenę akcji. Przy wycenie podstawowej działalności Prokomu ING uznał, iż większość kłopotów została rozwiązana. W związku z tym premia za ryzyko została zredukowana z 50 do 33% stopy wolnej od ryzyka. To podniosło wycenę do 177 zł za jeden walor. Rekomendowana cena za akcję to w rezultacie 216 zł.
P.S.
