Sposób na obligacje?

Novita chce obniżyć kapitał akcyjny poprzez umorzenie prawie 900 tys. akcji ? wynika z przedstawionych przez spółkę propozycji na najbliższe NWZA. Buy back jest ? jak dowiedział się PARKIET ? ściśle związany z kwestią wykupu obligacji zamiennych.

Projekty uchwał na najbliższe NWZA wskazują, że spółka chce obniżyć kapitał akcyjny o 1 767 930 zł, poprzez umorzenie 883 965 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 2 zł każda. Po zakończeniu operacji kapitał firmy składałby się z 3 mln akcji.NWZA ma jednocześnie upoważnić zarząd spółki do dokonania zakupu akcji w celu ich umorzenia. PARKIET pisał już, że buy back jest w przypadku Novity bardzo prawdopodobny. Spółka wcześniej zmieniła statut w taki sposób, że wprowadziła do niego zapis o możliwości skupowania akcji w celu umorzenia. Pakiet walorów, jakie podlegałyby umorzeniu, zapewnia ponad 22-proc. udział w kapitale akcyjnym i w liczbie głosów na WZA. Tymczasem Novitex w 100% zależny od spółki dysponuje niewiele większym pakietem (prawie 25%). Akcje do umorzenia mogłyby więc zostać odkupione w transakcjach pakietowych od Noviteksu lub innych głównych akcjonariuszy przedsiębiorstwa (wśród nich są prezes Marek Górny i wiceprezes Janusz Piczak oraz OFE Dom i OFE Pocztylion). Prawdopodobnie jednak papiery znajdujące się w rękach Noviteksu zostaną wykorzystane w inny sposób.Plany dotyczące buy backu mają związek, jak wynika z informacji PARKIETU, z obligacjami zamiennymi spółki. Novita powinna 30 lipca br., a więc kilka dni po NWZA, wykupić te obligacje za ponad 25 mln zł. Wiadomo jednak, że spółka nie ma tych pieniędzy. Jej przedstawiciele zapewniają wprawdzie, że mogłaby je pożyczyć w bankach, ponieważ nie ma ? poza obligacjami ? znaczących zobowiązań, ale nie jest to prosta sprawa. Banki będące obligatariuszami na pewno niechętnie zgodziłyby się na dalsze kredytowanie firmy. Cały czas poszukuje się innego rozwiązania, które uwzględniałoby wykorzystanie pakietu akcji Novity zgromadzonego przez Novitex.Nie jest więc wykluczone, że obligatariusze otrzymają zamiast gotówki (albo przynajmniej jej części) akcje giełdowej spółki. Rynkowa wartość pakietu zgromadzonego przez Novitex wynosi (licząc wg wczorajszego kursu na fixingu, który wyniósł 9,1 zł) prawie 9 mln zł. Buy back w wielu innych giełdowych firmach okazał się jednak świetną metodą na znaczące podwyższenie kursu, a to zwiększałoby wartość przekazanego obligatariuszom pakietu akcji. Nie można tez wykluczyć, że buy backiem na odpowiednio korzystnych zasadach mogłyby być objęte właśnie akcje przekazane obligatariuszom.Wprawdzie w takiej sytuacji Novita potrzebuje pieniędzy na buy back, ale nie musi dysponować całą kwotą od razu, a poza tym w grę wchodzą mniejsze pieniądze niż przy wykupie obligacji (wg obecnej wyceny za cały pakiet akcji przeznaczonych do umorzenia spółka musiałaby zapłacić ok. 8 mln zł). Pieniądze na buy back mogłyby pochodzić z kredytów uzyskanych w następstwie uregulowania kwestii obligacji. Poprawia się także sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, które generuje niewielkie zyski.

K.J.