Rekomendacje Société Générale Securities
Autorzy opracowania przyznają, że podjęcie decyzji o inwestycji w walory konkretnego polskiego banku nie należy do najłatwiejszych zadań. Ich zdaniem, stanowią one niewątpliwie interesujący cel w perspektywie integracji Polski z Unią Europejską i związanego z tym wysokiego prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych. Obiecująco przedstawia się także potencjał wzrostu, jaki ciągle drzemie w tych podmiotach. W grupie banków poddanych badaniu analitycy SG wskazali na dwóch potencjalnych liderów ewentualnych wzrostów w sektorze ? BRE i PBK. Za takim wyborem przemawia niedowartościowanie tych banków na giełdzie na tle konkurentów w świetle osiąganych ostatnio przez nie wyników finansowych oraz wyższego od średniej w branży free float. Docelową cenę ich akcji analitycy określili na 121,7 zł dla PBK i 190,2 zł dla BRE. SG zaleca z kolei trzymanie walorów Banku Handlowego (docelowa cena 72,6 zł), BPH (230 zł), Banku Śląskiego (311,5 zł), Kredyt Banku PBI (19,1 zł), WBK (30,7 zł) i Pekao (62,1 zł). Ostatni z wymienionych banków, zdaniem SG, również może w najbliższym czasie cieszyć się większym zainteresowaniem inwestorów. Jego atuty to silny inwestor strategiczny i free float, który osiągnie po planowanej na jesieni tego roku emisji akcji, drugi co do wielkości poziom w bankowym sektorze Europy Środkowowschodniej. Analitycy zalecają jednak akumulowanie walorów Pekao, jeśli cena spadnie poniżej 50 zł. Jedynym bankiem, który otrzymał wycenę poniżej rynku, jest BIG-BG. O takim werdykcie zadecydował niewyjaśniony jeszcze przyszły układ własnościowy banku.
M.N.
