TechWIG rósł przez cały tydzień na fixingu

W minionym tygodniu wartość indeksu TechWIG wzrastała na fixingu systematycznie, lecz powoli. W rezultacie w skali tygodnia wskaźnik spółek zaawansowanych technologii zyskał ponad 3%. Prawie dwie trzecie z ubiegłotygodniowego wzrostu TechWIG stracił jednak w ostatni poniedziałek zniżkując na fixingu o prawie 2%. Indeks spadł też na sesji wtorkowej i wczoraj.

Na tle GPWW ubiegłym tygodniu TechWIG umocnił się względem WIG o ponad 1%. W skali miesiąca mocniejszy był jednak główny indeks rynku podstawowego, który zyskał ponad 2%. W omawianym okresie indeks spółek innowacyjnych wzrósł o niecałe 1,9%. Jak widać, różnice między obydwoma wskaźnikami są dosyć kosmetyczne. Zarówno w skali miesiąca, jak i tygodnia TechWIG i WIG zachowały wysoką korelację poziomów notowań, która wyniosła odpowiednio 70% i prawie 100%.Okres publikacji wyników finansowych nie pomaga specjalnie spółkom innowacyjnym w wyjściu ze strefy konsolidacji. TechWIG wciąż porusza się w lekko zwyżkującym kanale trendowym. Górna linia omawianej formacji znajduje się obecnie na poziomie niecałych 2000 pkt., a dolna około 1600 pkt. W ubiegłym tygodniu o bardzo spokojnym zachowaniu TechWIG świadczyły stosunkowo niewielkie zmiany jego wartości na poszczególnych sesjach, zarówno w notowaniach ciągłych, jak i na fixingu.Ciekawie wygląda wykres WIG. Indeks podstawowego rynku GPW wyszedł ponad linię szyi odwróconej formacji głowy i ramion kształtowanej od połowy kwietnia br. Przy przechodzeniu przez linię na początku ubiegłego tygodnia wskaźnik wzrastał jednak bardzo powoli, a wolumen obrotu zniżkował. Obroty rosły natomiast na dwóch ostatnich sesjach minionego tygodnia. Ponadto WIG nie wybił się ponad strefę oporu wyznaczoną przez wierzchołki z 16 maja i 5 czerwca, a więc poziom 20 050-20 200 pkt. Wybicie wskaźnika ponad linię szyi odwróconej głowy i ramion nie zostało również dotychczas potwierdzone przez wyjście powyżej linii szyi w przypadku analogicznej formacji na wykresie WIG20. Za pozytywne można natomiast uznać wzrosty ADX obliczanego dla WIG, które rozpoczęły się w ubiegły wtorek. Wskaźnik ten znajduje się jednak wciąż bardzo nisko ? poniżej poziomu 10.Siła względna TechWIG do WIG rosła bardzo słabo w ubiegłym tygodniu, tak więc w zasadzie możemy mówić o stagnacji na wykresie tego wskaźnika. Jego zmiany z miesiąca na miesiąc stają się coraz mniejsze. Wydaje się, że sytuacja taka utrzyma się do czasu ukształtowania się wyraźniejszego trendu na warszawskiej giełdzie i w segmencie SITech. Ważne zarówno dla przyszłości całego rynku, jak i SITech może być zachowanie WIG w najbliższym czasie. Negatywnym sygnałem będzie pozostawanie indeksu w strefie poniżej 20 050-20 200 pkt., a pozytywnym wzrosty powyżej tej strefy z wyraźnie większą aktywnością na rynku.Na tle indeksów światowychW ubiegłym tygodniu, inaczej niż w tygodniach poprzednich, TechWIG umocnił się względem najważniejszego indeksu spółek nowej gospodarki, Nasdaq. Podczas gdy polski wskaźnik zwyżkował przez pięć sesji minionego tygodnia (fixing), wskaźnik amerykańskiej giełdy elektronicznej wzrósł słabo w poniedziałek i mocno w czwartek, a na pozostałych trzech sesjach ubiegłego tygodnia wyraźnie zniżkował. Nasdaq zniżkował też w ostatni poniedziałek. Wskutek odmiennego zachowania obu wskaźników nie były one w minionym tygodniu dodatnio skorelowane. Ponadto, TechWIG umocnił się wobec Nasdaq o 7% i pozostawał już tylko minimalnie słabszy od indeksu amerykańskiego w perspektywie miesiąca.Tak jak TechWIG, przez cały ubiegły tydzień w trendzie rosnącym pozostawał londyński FT-SE TechMark 100, który zyskał ponad 5%. Był to również najsilniejszy z omawianych indeksów firm innowacyjnych w okresie miesiąca. Poza sesją piątkową, w minionym tygodniu systematycznie wzmacniał się również Easdaq, który jednak wyraźnie osłabł w pierwszej połowie bieżącego tygodnia Indeks ten, jak i wskaźnik innowacyjnych spółek giełdy londyńskiej wykazały w rezultacie znaczną 6ntową korelację z TechWIG.Euro.NM all-share ? skupiający główne kontynentalne rynki nowych technologii ? był ujemnie skorelowany z TechWIG i dodatnio z Nasdaq. Mimo to, w odróżnieniu od tego ostatniego, w minionym tygodniu zyskał on na wartości. Jeśli chodzi o indeks amerykański, po bardzo dobrym zachowaniu przed dwoma tygodniami, w ubiegłym tygodniu spadł on poniżej rosnącej linii szyi, załamując formację odwróconej głowy z ramionami kształtujcą się na akcjogramie od połowy kwietnia 2000 r. Jest to dowodem słabnącego potencjału wzrostu na tamtym rynku. Po sesji wtorkowej Nasdaq wciąż znajduje się poniżej linii szyi formacji. Zdecydowanie powyżej linii szyi odwróconej głowy z ramionami pozostawał natomiast w ubiegłym tygodniu TechMark. Spółki SITechTylko trzy spółki segmentu ? Elektrim, TP SA i Prokom zyskały więcej niż TechWIG. Wyraźnie silniejsze od indeksu były jednak tylko dwie pierwsze z wymienionych spółek. Papiery TP SA zyskały również najwięcej spośród spółek SITech w ostatnim miesiącu.Rosnące spółki były również liderami pod względem obrotów. Handel akcjami Elektrimu, Prokomu i TP SA stanowił ponad 80% ubiegłotygodniowych obrotów w segmencie (fixing), w tym obrót papierami pierwszej ze spółek ? prawie 60%. Tygodniowe obroty na fixingu w całym SITech wzrosły natomiast o nieco mniej niż 70%. Wzrost ten był jednak w znacznej mierze spowodowany gwałtownym skokiem handlu na Elektrimie.Do spółek stosunkowo silnych zarówno w ubiegłym tygodniu, jak i dwa tygodnie temu można zaliczyć także ComputerLand. Firma ta opublikowała bardzo dobre wyniki finansowe. Do liderów spadków w minionym tygodniu, jak i przed dwoma tygodniami, należał natomiast ComArch, który po dwóch kwartałach br. zarobił tylko niecałe 2 mln zł wobec prawie 6 mln zł rok wcześniej. Prokom i Softbank pozostające w grupie silniejszych spółek zeszłego tygodnia, oczekują poprawy wyników w drugim półroczu br.Patrząc na wykresy spółek, ciekawie wygląda akcjogram TP SA. Wzrosty ceny akcji firmy spowodowały dojście do linii oporu na poziomie około 34 zł. Poziom ten może być uznany za linię szyi odwróconej formacji głowy i ramion. Wciąż dosyć niejednoznacznie wyglądają wykresy kursów Prokomu, ComputerLandu i Softbanku.Wskaźniki techniczneBrak znaczących ruchów TechWIG wywołuje brak wyraźnych sygnałów podstawowych wskaźników technicznych. Tak jak przed tygodniem, RSI 14-sesyjny pozostaje w strefach neutralnych w okolicy 50. MACD wciąż fluktuuje w okolicach poziomu równowagi. Po przejściu od góry przez linię 0 na sesji 11 lipca, wskaźnik w minionym tygodniu przebił ten poziom od dołu, wchodząc ponownie w strefę wartości dodatnich. Po sesji w ostatni poniedziałek, średnia wskaźnika znajdowała się natomiast minimalnie poniżej poziomu 0. ADX z 14 sesji osiągnął w tym dniu nowe historyczne minimum, potwierdzając brak trendu i stagnację widoczne na wykresie TechWIG. Nie zmieniła się także wymowa średnich kroczących. Średnia 55-sesyjna lekko zwyżkuje. Nad nią znajduje się horyzontalnie poruszająca się średnia z 13 sesji. W ubiegłym tygodniu powyżej tej średniej zdołał przedostać się TechWIG. Wzajemne przeplatanie się obydwu średnich i wartości indeksu w ciągu ostatnich dwóch miesięcy jest typowe dla rynku bez trendu (inaczej mówiąc: rynku w trendzie horyzontalnym).

Marcin Mosz