Sektor na tle rynku
Krach na rynku akcji Oceanu i nie najlepsza koniunktura spowodowały silny spadek notowań indeksu Handel. Pogorszyła się w związku z tym średniookresowa sytuacja techniczna branży. W najbliższym czasie prawdopodobne jest wyhamowanie spadków i odbicie w górę od silnego wsparcia na poziomie 2400 pkt.
Na tle rynku akcjiOchłodzenie koniunktury w sektorze Handel spowodowało szybki spadek tej branży w rankingu. W ostatnich tygodniach plasowała się ona w ścisłej czołówce, a teraz jest najsłabsza w makrosektorze Usługi. Handel jest także jednym z najgorszych wśród wszystkich sektorów na rynku akcji. W ciągu ostatnich trzech miesięcy indeks Handel zwyżkował zaledwie o 0,9%, co dało mu dopiero dziesiąte miejsce w średniookresowym rankingu branż giełdowych (na trzynaście).Po ostatnich spadkach zdecydowanie pogorszyła się pozycja sektora Handel w porównaniu z resztą rynku akcji. Wykresy siły relatywnej branży w stosunku do WIG i indeksu cenowego rynku akcji gwałtownie spadły, kończąc średniookresowe trendy wzrostowe i powracając do długoterminowego trendu spadkowego. Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających zmianę tej tendencji. Prawdopodobny jest dalszy spadek wykresów siły relatywnej ? aż do poziomów dołków z pierwszego kwartału br.Analiza technicznaW ostatnich dwóch tygodniach indeks Handel gwałtownie zniżkował wybijając się dołem z konsolidacji notowań, w której pozostawał od początku lipca. Spadek notowań był napędzany głównie przez krach na rynku akcji Oceanu, które zniżkowały z 17 zł do 2,45 zł. Na początku ubiegłego tygodnia indeks przełamał średniookresową linię trendu wzrostowego, która podtrzymywała hossę w tym sektorze od listopada ubiegłego roku. Teraz najważniejsze wsparcie dla spadków w perspektywie krótkoterminowej znajduje się na poziomie 2400 pkt. W tej strefie kilkakrotnie zmieniał się trend. W przypadku wzrostów najważniejszymi barierami podażowymi będą przełamana linia trendu wzrostowego oraz poprzedni szczyt w strefie ok. 2800 pkt.W średnim okresie kierunek trendu w branży po ostatnich spadkach zmienił się ze wzrostowego na spadkowy. Gwałtowne przełamanie linii hossy pokazało siłę byków. Teraz można spodziewać się odbicia w górę od wsparcia na 2400 pkt. Dopiero siła tej zwyżki pokaże, jak silne są byki w ramach nowego trendu spadkowego. To w konsekwencji będzie sygnałem, jak mocny jest rozpoczynający się nowy trend spadkowy. Ważne poziomy wsparcia dla spadków w średnim okresie to zniesienia wynikające ze złotego podziału trendu wzrostowego, który od listopada ?99 do lipca ?00 wyniósł indeks Handel z 1800 do 2800 pkt. 38,2-proc. zniesienie znajduje się na poziomie 2450 pkt., a 61,8- -proc. ? na 2200 pkt. W tych strefach można spodziewać się wzrostu aktywności byków i powstrzymania obecnego trendu spadkowego. W przypadku wzrostów najważniejszą barierą dla zwyżki będzie strefa wokół 2800 pkt.W długim okresie sektor Handel pozostaje w fazie hossy, mimo ostatnich spadków. Widzimy na wykresie, że wykres indeksu zakończył ostatnią falę wzrostową na poziomie górnego ograniczenia długoterminowego kanału zwyżkującego. Dolne ramię formacji znajduje się teraz na 2050 pkt. i tam można wyznaczyć silną strefę wsparcia dla spadków. Jednak w obecnej sytuacji spadek notowań indeksu do tego obszaru wydaje się mało prawdopodobny. Bardziej realne wydaje się wyhamowanie spadków powyżej wsparcia na 2400 pkt. i wejście sektora w trend horyzontalny. Patrząc na notowania sektora z szerszej perspektywy, trudno doszukać się sygnałów zapowiadających zakończenie długoterminowej hossy w tej branży. Indeks Handel powinien nadal pozostawać w fazie hossy wewnątrz widocznego na wykresie wzrostowego kanału trendowego.Ochłodzenie koniunktury w branży spowodowało gwałtowny spadek dziennych oscylatorów. Wszystkie znalazły się w strefach wyprzedania rynku, najniżej od jesieni ubiegłego roku. Tak niskie wartości wskaźników sygnalizują, że w krótkim okresie potencjał spadkowy jest już niewielki. Można więc spodziewać sięzynajmniej korekcyjnego odbicia w górę.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych także gwałtownie spadły. RSI i MACD dały długookresowe sygnały sprzedaży, przecinając swoje średnie i opuszczając strefy wykupienia rynku.Pogarsza się również układ dziennych średnich kroczących. Indeks spadł poniżej średnich z 13 i 55 sesji, które także weszły w trendy spadkowe. Teraz obie średnie tworzą silną strefę oporu na ok. 2650 pkt.Układ tygodniowych średnich pozostaje charakterystyczny dla hossy. Wykres indeksu przełamał średnią z 13 tygodni i zbliża się do nadal rosnącej średniej z 55 tygodni, która będzie stanowić silne wsparcie dla spadków na 2400 pkt., zdecydowanie wzmacniając tę barierę popytową.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne jest wyhamowanie spadków w okolicach silnego wsparcia wokół 2400 pkt. Na tym poziomie byki powinny być już mocniejsze od niedźwiedzi i powstrzymać obecną falę dekoniunktury. Później sektor powinien odbić w górę, korygując ostatnie spadki. Jednak pokonanie ostatniego szczytu jest w obecnej sytuacji mało prawdopodobne. Najbardziej optymistyczny wariant to wejście w średniookresowy trend boczny.W perspektywie średniookresowej prawdopodobne jest utrwalenie obecnej sytuacji. Hossa w sektorze Handel już się skończyła. Teraz możliwe jest albo wyhamowanie spadków i wejście branży w trend boczny, albo jedynie korekta w górę i później dalszy spadek notowań.
Spółki z sektora HandelAmpli, AS Motors, Biurosystem, Centrostal, Efekt, Farmacol, Howell, KrakChemia, Orfe, Pażur, PGF, Nomi, Ocean, TIM, Prosper, Leta
Ciekawe akcjeOcean ? trwa załamanie na rynku akcji Oceanu. Ich cena spadła z blisko 18 do 2,45 zł. Wysokie obroty pokazują, że inwestorzy mają nadzieję na rychłe odbicie w górę i gwałtowną korektę techniczną. Wiadomo, że na takich papierach można sporo zarobić. Po tak silnych spadkach zwykle następuje bowiem równie gwałtowne odbicie w górę. Jednak zwykle skala takiego wzrostu jest niewspółmierna do wcześniejszego załamania.AS Motors ? silna hossa na rynku tych akcji jest kontynuowana. Inwestorzy wierzą, że przekształcenie tej firmy w dot.com. (7bulls.com) przyniesie korzyści. Nieprzerwany wzrost kursu akcji w połączeniu z niskim wolumenem może rodzić podejrzenia, że rynek jest manipulowany.Obecnie nie ma sygnałów zapowiadających zakończenie długoterminowego trendu wzrostowego na rynku akcji tej spółki. Aktualnie wykres ceny znajduje się na linii hossy, co może stanowić dogodną okazję do otwierania długich pozycji. Odbicie od tej linii trendu będzie zapowiadać wejście tego rynku w nową falę hossy.Orfe ? na rynku akcji Orfe nadal panuje bessa. Wykres ceny spadł w okolice poprzedniego dna. Rozpoczynający się test wsparcia na 21,60 zł będzie miał duże znaczenie dla dalszej koniunktury. Przełamanie tej bariery będzie zapowiadać kontynuację bessy. Odbicie od wsparcia będzie sygnałem zapowiadającym wejście rynku w trend boczny, a w późniejszym okresie ? być może ? dalszą poprawę koniunktury.
