Novita w coraz lepszej formie
Od kilku dni podmiot w 100% zależny od Novity znowu skupuje pakiety akcji spółki-matki, generując zwykle ponad 90% popytu na walory. Spółka-matka wykazuje coraz lepsze wyniki finansowe.
Novita w trzech kwartałach br. wypracowała 59,2 mln zł przychodów ze sprzedaży i 3,49 mln zł zysku netto. W analogicznym okresie ub.r. było to 44,39 mln zł przychodów i ponad 1 mln zł straty netto. Poprawa wyników to efekt wzrostu sprzedaży. Na minus zadziałały rezerwy na należności. Na plus umowa sprzedaży BGŻ opcji dotyczącej własnych akcji. Spółka, w ocenie jej przedstawicieli, po uregulowaniu kwestii finansowania długoterminowego ma raczej do czynienia z nadpłynnością niż brakiem pieniędzy, a jej perspektywy są bardzo dobre. Przełożenie tych dobrych informacji na rynek nie jest na razie zbyt wielkie. Pozytywny wpływ na kurs mają jednak zakupy realizowane przez Novitex.Podmiot zależny był już w posiadaniu prawie 25% akcji spółki-matki. Novita zawarła z nim jednak umowę opcji, na podstawie której mogła kupić w każdej chwili pakiet własnych walorów. Następnie uprawnienia wynikające z tej umowy scedowała na inwestora ze-wnętrznego ? BGŻ. Pod koniec sierpnia BGŻ skorzystał z opcji, odkupując pakiet niespełna 10% walorów w transakcji pakietowej. Pieniądze wpłynęły więc do Noviteksu ? za akcje ? i do Novity ? za opcję.Zasilenie bezpośrednio Novity gotówką miało wówczas bardzo duże znaczenie. W tym momencie spółka potrzebowała dosłownie wszystkich dostępnych środków na uregulowanie zobowiązań wobec obligatariuszy, a jej przedstawiciele zapowiadali wykorzystanie w tym celu wszelkich aktywów. Ostatecznie problem obligacji został rozwiązany dzięki leasingowi zwrotnemu nowoczesnej linii technologicznej Novity i długoterminowemu kredytowi otrzyma-nemu w ostatnim czasie.Umowa z BGŻ zawiera jednak także opcję. Novita ma prawo do odkupienia posiadanych przez bank jej akcji w okresie od 30 listopada br. do 30 listopada 2001 r. Inwestor ma zaś prawo zażądać w określonym czasie, by akcje od niego odkupiono. Nie jest to obecnie kłopot dla Novity, dysponującej coraz większą gotówką. Spółka zabezpieczyła się przed taką ewentualnością także w inny sposób ? uzyskując zgodę WZA na buy back, który może objąć w sumie ok. 22% walorów przedsiębiorstwa.Pozostaje jednak problem akcji należących do Noviteksu. Realizo-wane ostatnio zakupy podmiotu zależnego mają pozytywny wpływ na kurs Novity ? tak jak to było w poprzednich miesiącach. Tym bardziej, że akcje kupowane przez podmiot zależny na danej sesji stanowią zwykle ponad 90% wolumenu obrotu. Po transakcji z BGŻ w rękach Noviteksu pozostało ok. 15% walorów spółki. Teraz ma ich już ponad 16,5%. Zakupy spowodowały, że w kilku dniach kurs podniósł się z 7,5 zł do 9 zł (wczorajszy fixing).Pakiet walorów należących do Noviteksu może być wykorzystany na różne sposoby ? podobnie jak w transakcji z BGŻ lub jako rezerwa dla ewentualnego inwestora strategicznego, co jednak jest mniej prawdopodobne, zważywszy że spółka nie prowadzi szczególnie aktywnych działań w kierunku pozyskania go. Biorąc pod uwagę skalę buy backu, na jaką zgodziło się WZA, prawdopodobne jest także umorzenie walorów. W tym wypadku konieczne byłoby jednak przeniesienie na spółkę-matkę własności akcji, co jednak, ze względu na zależność od niej Noviteksu, jest tylko kwestią techniczną.
K.J.
