Perła i Łomża będą współpracować
Planowana współpraca browarów łomżyńskiego i lubelskiego, której początek ma stworzyć podpisany list intencyjny,to prawdopodobnie próba uzyskania wyższej ceny ze sprzedaży udziałów w tych przedsiębiorstwach przez ich głównego właściciela Józefa Huberta Gierowskiego.
Mimo oficjalnych zaprzeczeń ze strony prywatnego inwestora, będzie on prawdopodobnie się starał sprzedać swoje udziały w tych przedsiębiorstwach. Zdaniem analityków, taki scenariusz byłby korzystny nie tylko dla Gierowskiego, ale też dla samych browarów. Możliwość wchłonięcia ich przez któryś z zagranicznych koncernów stworzyłaby szansę na rozwój technologii, czego nie jest w stanie zapewnić prywatny inwestor. Konsolidacja sektora piwowarskiego jest, zdaniem analityków, nieunikniona, i prędzej czy później zarówno Perła, jak i Łomża byłyby zmuszone do pozyskania inwestora branżowegoObecnie w skład lubelskiego przedsiębiorstwa Perła wchodzą trzy browary (dwa w Lublinie i jeden w Zwierzyńcu). Perła zatrudnia 350 osób. Możliwości produkcyjne browaru wynoszą ok. 500 tys. hektolitrów rocznie. Po trzech kwartałach br. spółka sprzedała 362,5 hektolitra piwa, co daje jej 1,9-proc. udział w rynku piwa w Polsce. Zgodnie z szacunkami przyjmowanymi ostatnio przez analityków, 1% rynku piwa jest obecnie wart 40?50 mln zł, wartość Perły można określić w ten sposób na ok. 100 mln zł. Mniejszościowym udziałowcem Perły jest małopolski browar Strzelec. 48% akcji skupił od pracowników spółki w zeszłym roku. Zapłacił za nie 20 mln zł (J.H. Gierowski za 51% udziałów zapłacił 30 mln zł). Adam Brodowski, prezes, a zarazem większościowy udziałowiec Strzelca, chce sprzedać swój pakiet akcji w Perle. Gierowski utrzymuje natomiast, że jest inwestorem długoterminowym i nie zamierza się pozbywać walorów. Od zeszłego roku Strzelec nie może wprowadzić swoich przedstawicieli do rady nadzorczej Perły. Adamowi Brodowskiemu udało się jednak zablokować planowaną przez Huberta Gierowskiego emisję akcji z wyłączeniem prawa poboru, co spowodowałoby rozwodnienie jego pakietu.Łomżyńska spółka Pepees to nie tylko browar. W jej strukturach znajduje się jeszcze przetwórnia ziemniaków. Są one przerabiane na krochmal, skrobię i hydrolizaty skrobiowe. Przedsiębiorstwo ma 24-proc. udział w krajowym rynku skrobi oraz ok. 60% rynku glukozy. Niewykluczone, że Pepees będzie chciał się pozbyć udziałów w krochmalni i skoncentrować się wyłącznie na warzeniu piwa. Na ostatnim walnym spółki przegłosowano uchwałę o wyodrębnieniu browaru z Pepeesu, więc sprzedaż krochmalni jest kolejnym logicznym krokiem, który prawdopodobnie zrobi główny udziałowiec Pepeesu. Spółka jest browarem regionalnym. Większość wyprodukowanego piwa jest sprzedawana w Polsce Północno- -Wschodniej, gdzie browar ma 30-proc. udział. W skali całego kraju udział Pepeesu w produkcji piwa wynosi 1,5%. Przyjmując podobne jak w przypadku Perły założenie, że 1% rynku jest wart 40 ? 50 mln zł, wartość Browaru Łomża waha się w granicach 60?75 mln zł (bez części skrobiowej). Na ostatnim walnym przegłosowano emisję 500 tys. akcji uprzywilejowanych w stosunku 5:1 (dawała 40% głosów na WZA). Miała ona zostać przeznaczona dla zarządu i pracowników spółki, którzy mieli sprzedać objęte walory wybranemu przez radę nadzorczą (której przewodniczącym jest J.H. Gierowski) inwestorowi. Uchwała ta została jednak zaskarżona i spółka wycofała się z przeprowadzania emisji akcji uprzywilejowanych na tak dużą skalę.Zdaniem analityków, kupnem obu przedsiębiorstw jest zainteresowany Carlsberg, inwestor strategiczny Okocimia. ? Polska jest dla nas wciąż strategicznym rynkiem. W związku z tym, że Okocim stracił część rynku, zdecydowaliśmy się na zwiększenie planów inwestycyjnych ? powiedziała PARKIETOWI Margarethe Skov, rzecznik prasowy Carlsberga. ? Akwizycje brzeskiego browaru zwrócą się najprawdopodobniej ku lubelskiej Perle, jednak sądzę, że nie nastąpi to wcześniej niż późną wiosną przyszłego roku ? powiedziała PARKIETOWI Bogna Snalityk CDM Pekao SA. Niewykluczone, że browarami interesuje się też BBAG, austriacki koncern, już obecny na polskim rynku (VAN PUR, Kujawiak, Browary Warszawskie).
Adam Kowalski
