Zysk ORLENU spadł w 2000 r. o 5,2%
Zysk netto PKN ORLEN w 2000 r. wyniósł 706 mln zł, tj. o 5,2% mniej niż rok wcześniej. Na pogorszenie wyników duży wpływ miała końcówka roku, kiedy spadły ceny paliw na giełdach. Wyniki zostały sceptycznie przyjęte przez giełdę: kurs akcji spółki spadł poniżej 20 zł.Przedstawione wczoraj wyniki zaskoczyły inwestorów i analityków, którzy obiecywali sobie wiele po PKN, zwłaszcza po publikacji bardzo dobrych wyników w III kwartale, w którym spółka wypracowała aż 337 mln zł zysku netto (prezes Andrzej Modrzejewski deklarował niedawno podczas internetowej dyskusji w PARKIECIE, że zysk w 2000 r. będzie wyższy o 25%). Tymczasem w IV kwartale wyniósł on już tylko 112 mln zł, w całym 2000 r. zaś 706,2 mln zł (745 mln zł rok wcześniej).Mimo mniejszego zysku netto, szefowie ORLENU są zadowoleni z wyników. Marek Mroczkowski, wiceprezes i dyrektor finansowy spółki, podał, że mimo niesprzyjających warunków rynkowych spółka zwiększyła zysk operacyjny o 18,6% ? z 1,07 mld zł do 1,27 mld zł.Na pogorszenie się wyniku netto w IV kwartale wpłynęły przede wszystkim niespodziewane wydarzenia z końcówki roku, spadek cen ropy naftowej oraz produktów naftowych na giełdach. Przez większość 2000 r. ceny ropy i paliw znajdowały się na znacznie wyższych poziomach niż w końcówce roku. ORLEN zmuszony został tymczasem w ostatnim roku do zwiększenia zapasów obowiązkowych (wartość zapasów na koniec roku była mniejsza niż w momencie ich tworzenia).Jak powiedział Marek Mroczkowski, koniec roku nie sprzyjał spółce, ponieważ nie płaci ona za kupowaną ropę po cenie z danego dnia, ale ceny sprzed 3?4 tygodni. PKN kupował więc ropę drogo, podczas gdy z drugiej strony zmuszony był obniżać ceny gotowych paliw, gdyż taniały paliwa na światowych giełdach. Było to wyjątkowo niekorzystne dla ORLENU, który ustala ceny swoich paliw w oparciu o tzw. parytet importowy (spółka dostosowuje płynnie swoje ceny do cen paliw sprowadzanych zza granicy, ze względu na przewagę logistyczną może oferować paliwa odbiorcom hurtowych nieco taniej).Na wyniki ORLENU wpłynęły także wahania kursu złotego wobec dolara oraz wcześniejsze niż planowano zniesienie ceł na paliwa (uwolnienie rynku zaplanowane na 1 stycznia 2001 r. nastąpiło już we wrześniu 2000 r.). W ostatnim kwartale roku utworzono rezerwy w wysokości 29 mln zł. Wcześniej spółka zawiązała 40 mln zł rezerwy na karę nałożoną przez UOKiK. Zysk netto w 1999 r. był ponadto większy o 46 mln zł w związku z rozwiązaną rezerwą na podatek odroczony.ORLENOWI zaszkodził wzrost stóp procentowych, który w połączeniu z większymi nakładami na inwestycje i zaciągniętymi na nie kredytami zaowocował wzrostem kosztów finansowych. Wyniki za 2000 r. przedstawiono zgodnie z polskimi standardami rachunkowości, co również wpłynęło na spadek zysku. Zgodnie z PSR, dodatnie różnice kursowe od kredytów dewizowych (takie zjawisko miało miejsce) nie są księgowane jako przychody, ale powiększają wynik dopiero w następnych okresach, podczas gdy ujemne różnice kursowe są od razu zaliczane do kosztów. Gdyby zastosowano zasady MSR, wyniki z działalności finansowej, a tym samym zysk brutto, byłyby wyższe o 70 mln zł.
GRZEGORZ BRYCKI
