Aktywa TFI spadły o 2,5% m/m do 108,31 mld zł w marcu

Warszawa, 07.04.2008 (ISB) - Aktywa funduszy inwestycyjnych spadły o 2,5% w skali miesiąca do 108,31 mld zł w marcu. Ubiegły miesiąc przyniósł kolejny, piąty już z rzędu spadek aktywów netto, zgromadzonych w funduszach krajowych TFI. W konsekwencji w całym pierwszym kwartale wartość środków zgromadzonych w funduszach spadła o 19%, podały Analizy Online, firma monitorująca rynek funduszy emerytalnych i inwestycyjnych.

"Kolejne spadki obserwowane na przestrzeni ostatnich kilku miesięcy doprowadziły do tego, że po raz pierwszy od 4 lat, poniżej zera spadła również roczna dynamika. W tym ujęciu aktywa funduszy inwestycyjnych na koniec marca były niższe niż przed rokiem o 7,7%"- czytamy w raporcie.

W przeliczeniu na euro, polskie fundusze zgromadziły środki o wartości 30,7 mld euro, czyli o 2,7% mniej niż przed miesiącem.

Według wstępnych szacunków Analiz Online marzec był również kolejnym miesiącem, w którym inwestorzy więcej wycofali środków z funduszy inwestycyjnych, niż ich do nich wpłacili. Tym razem saldo wpłat i umorzeń sięgnęło 1,8 mld zł, czyli było wyraźnie wyższe niż przed miesiącem.

W sumie wartość odpływu środków z krajowych funduszy inwestycyjnych w ciągu kolejnych 5 miesięcy na przełomie 2007 i 2008 roku wyniosła 16,5 mld zł.

W pierwszym kwartale liderem ze wzrostem o 1/3 zostały fundusze pieniężne i gotówkowe, w których bardziej aktywni inwestorzy poszukują schronienia w burzliwych, giełdowych czasach.

Po 5% wzrosły aktywa dwóch grup skupiających fundusze zamknięte - sekurytyzacyjnych oraz nieruchomości.

Symboliczny wzrost odnotowały również fundusze dłużne, głównie za sprawą produktów inwestujących w instrumenty denominowane w złotych, których aktywa zwiększyły się w I kw. o 6%.

W przypadku funduszy obligacji zagranicznych zarządzany majątek spadł o 16%, na co pośredni wpływ ma również niekorzystny dla inwestycji zagranicznych wzrost siły złotego.

Po stronie segmentów odnotowujących spadek wartości dynamika spadku rośnie wraz ze stopniem średniego zaangażowania w rynek akcji.

Najmniejszy spadek odnotowały fundusze ochrony kapitału, których aktywa na koniec pierwszego kwartału były niższe niż w grudniu o 11%. Środki zgromadzone w 36 funduszach zaliczanych do segmentu stabilnego wzrostu zmniejszyły swoją wartość o 22%.

Niewiele głębszy, bo 24 -procentowy spadek dotknął w I kw. bardziej ryzykowne fundusze mieszane. Największy spadek dotyczył natomiast funduszy akcyjnych, których aktywa w ciągu 3 miesięcy spadły o 30%.

Pierwszy kwartał pokazał również jeszcze jedną prawidłowość - we wszystkich segmentach rynku, których aktywa traciły na wartości, spadek dotyczył zarówno funduszy inwestujących w kraju jak i za granicą.

W tym drugim przypadku, podobnie jak w przypadku funduszy obligacji zagranicznych, wpływ na negatywną zmianę miały nie tylko ewentualne umorzenia i spadki cen akcji notowanych na zagranicznych giełdach, ale również niekorzystny z punktu widzenia inwestycji poza Polską trend umacniania się złotego, który zyskiwał zwłaszcza wobec amerykańskiej waluty.

W marcu przed spadkiem aktywów obroniło się jedynie 7 spośród 25 TFI, które zdecydowały się udostępnić nam dane. Liderami rynku nadal pozostają instytucje związane z grupami finansowymi, w których skład wchodzą największe polskie banki detaliczne. (ISB)

amo/mtd