Na giełdzie nie brakuje spółek, których akcje mogą drożeć

Minęła połowa drugiego kwartału. Analitycy wskazują nam, które firmy mogą zaskoczyć wynikami i których kursy będą się zachowywać lepiej niż rynek

Zapytaliśmy kilkunastu analityków o to, które spółki warto w najbliższym czasie mieć w portfelu, a których lepiej unikać w związku z tym, że ich kursy mogą zachowywać się słabiej od rynku. Przy okazji chcieliśmy wiedzieć, które firmy mogą?w II?kwartale zaskoczyć wynikami. Rezultaty znacznie odbiegające od oczekiwań zwykle doprowadzają do sporych wahnięć kursu. W I kwartale za?dobre wyniki rynek nagrodził m.in. PGNiG, Eneę, Synthos i Stalprodukt. Kary spotkały natomiast Agorę, Bogdankę, TVN i PKO BP. Jakie są typy ekspertów na najbliższe miesiące?

[srodtytul]Pozytywnie o detalu...[/srodtytul]

Analitycy wskazują na sektor handlowy. Na wyniki za II kwartał pozytywny wpływ będzie miało to, że w tym roku Wielkanoc wypadła późno. – Uważamy, że skorzystają na tym szczególnie Bomi i Helio, dodatkowo ta pierwsza spółka zakończyła restrukturyzację, a druga przeniesie się do własnego zakładu, nie będzie więc ponosić kosztów wynajmu – mówi Renata Miś z DM AmerBrokers.

Kamil Szlaga z KBC Securities wskazuje na LPP. – W przypadku tej spółki wyniki za II kwartał rok do roku będą?bardzo dobre. Co więcej, inwestorzy na zapoznanie się?z nimi nie będą musieli czekać do sierpnia. Mogą śledzić sytuację na bieżąco, ponieważ spółka publikuje co miesiąc podstawowe dane dotyczące sprzedaży. I one będą?miały wpływ na notowania – dodaje.

Jako negatywny przykład Szlaga podaje Empik Media & Fashion. – Chociaż wpływ przesuniętych świąt Wielkiej Nocy będzie mieć znaczenie, to wciąż segment odzieżowy może być pewnym ciężarem dla wyników, więc inwestorzy mogą nie chcieć akcji tej spółki – podsumowuje.

Podobne typy ma Łukasz Wachełko z DB Securities, który uważa, że w segmencie odzieżowym lepiej od rynku będą się zachowywały akcje LPP. Skąd to przekonanie? – Spółka ma bardzo dobre wyniki sprzedażowe, co świadczy o tym, że trafiła z kolekcją. Jeśli uda się tę passę utrzymać, to przekroczenie 200 mln zł zysku netto (w 2010 r. zarobek sięgnął 138,5?mln zł – red.) wydaje się realne – mówi. Wśród firm, których lepiej się wystrzegać, Wachełko także wymienia Empik. – Spółka ma problemy ze sprzedażą w Rosji, co przesądziło o słabych wynikach za I kwartał. Ta sprawa nadal pozostaje nierozwiązana – tłumaczy.

Jakub?Viscardi z DM IDMSA do negatywnych typów zalicza natomiast CEDC. – Akcje tej spółki w najbliższym czasie mogą zachowywać się słabiej od rynku. W II i III kwartale CEDC będzie wciąż ponosić wysokie koszty związane z inwestycjami w rynek. Realizacja prognoz w dużej mierze będzie zatem zależała od IV kwartału, co stwarza potencjalne ryzyko ich niewykonania – mówi.

[srodtytul]...i spółkach informatycznych[/srodtytul]

Nasi rozmówcy pozytywnie?wypowiadają się również?o niektórych przedstawicielach branży informatycznej. – Wśród spółek IT cały czas bardzo ciekawie wygląda Sygnity, nawet mimo wysokich na tle rynku zwyżek kursu. Rozważyłbym też inwestycję w Asseco Poland. Akcje tej spółki są bardzo tanie, gdyż ostatnio nie jest ona zbyt lubiana przez inwestorów – mówi Piotr Grzybowski z DI BRE Banku. – Niedoceniane przez rynek jest również AB, mimo że firma osiąga dobre wyniki – dodaje.

Paweł Puchalski z DM BZ WBK jest większym sceptykiem w odniesieniu do Asseco Poland. Jego zdaniem spółka pokaże słabsze wyniki, gdyż wygasają jej najbardziej marżowe kontrakty.

Zdaniem Jakuba Viscardiego doceniany przez inwestorów może być Action. – Spółka cały czas poprawia wyniki, w ciągu dwóch tygodni zamierza opublikować prognozę. Pytaniem pozostaje, jak ambitne będą te?szacunki – mówi. – Prezes Bieliński zapowiedział niedawno, że celem minimum na?ten rok jest 34 mln zł zysku netto (w 2010 r. zarobek wyniósł 26,3?mln zł – red.). Prognozy mogą się okazać wyższe?od oczekiwań rynku – zauważa.

Viscardi ocenia, że w najbliższych miesiącach dobrze zachowywać się mogą również akcje Netii i Tella. – Wyniki Netii powinny się w dalszym ciągu poprawiać. Firma ponadto negocjuje zakup Dialogu. Nie bez znaczenia jest też ewentualność skupu akcji własnych o wartości 350 mln zł – uzasadnia. W przypadku Tella zwraca uwagę, że w I kwartale zanotował on bardzo dużą poprawę wyników rok do roku, a dzięki nowej umowie z Centertelem oraz wdrożonym inicjatywom pozwalającym zredukować koszty powinien istotnie poprawić wyniki w całym 2011 r.

[srodtytul]Niepewne budownictwo[/srodtytul]

Na rynku sporo mówi się ostatnio o branży budowlanej, a to za sprawą pogłębiających się spadków kursów. Od początku roku indeks WIG-Budownictwo stracił 20,5 proc., podczas gdy WIG zwyżkował o 2,9 proc. Wielu ekspertów spodziewa się, że kursy firm z tej branży w dłuższej perspektywie będą się zachowywały słabiej od rynku w związku z zapowiedziami znacznego ograniczenia inwestycji infrastrukturalnych oraz presją na marże.

Łukasz Rosiński z DM AmerBrokers uważa, że nadszedł już moment, by zadać sobie pytanie, czy to nie jest dobry czas na kupno akcji spółek budowlanych. Jego zdaniem wiele z nich zostało przecenionych zbyt mocno. Analityk nie przesądza, że to koniec spadków w branży.?Uważa jednak, że w najbliższych miesiącach powinna ona radzić sobie lepiej. Na które spółki warto zwrócić uwagę? Nasz rozmówca do portfela wrzuciłby Unibep. Rozważyłby też zakup akcji Trakcji i Mostostalu Warszawa. Do portfela dodałby ponadto Mirbud. Nie kupowałby natomiast akcji Polimeksu-Mostostalu i PBG, gdyż woli firmy, które nie mają zbyt dużej ekspozycji na nielubiane obecnie budownictwo infrastrukturalne.

Piotr Łopaciuk obawia się, że nawet jeśli dojdzie do odbicia kursów spółek budowlanych, to będzie ono powolne. Akcje których mogą się wyróżnić na tle branży? – Wśród firm, które w ostatnim czasie zostały mocno przecenione i notują swoje dno, wskazałbym Mostostal Warszawa. Cały czas słabo może się natomiast zachowywać kurs PBG – mówi.

Zdaniem Dariusza Górskiego z Wood & Co. w związku z niskimi oczekiwaniami branża budowlana może zaskoczyć pozytywnie. Dobrych wyników spodziewa się też po bankach. – Z pewnością bardzo słabo wypadną media – podsumowuje Górski.

[srodtytul]Mieszane nastroje w mediach[/srodtytul]

Górski spodziewa się słabych wyników firm mediowych. Łukasz Wachełko wskazuje Agorę jako spółkę, której lepiej unikać. – W przypadku tej firmy słabsza jest sytuacja w niemal wszystkich segmentach jej działalności: spada sprzedaż gazet, pogorszył się rynek reklamy w prasie. Radio, outdoor i magazyny również nie odnoszą w ostatnim czasie sukcesów – mówi. Pozytywnie wypowiada się natomiast o perspektywach Cyfrowego Polsatu. – Akcje tej spółki w najbliższym czasie mogą zachowywać się lepiej od rynku. Jej biznes telewizyjny pozytywnie wybija się na tle zaskakująco słabej branży – zaznacza.

[srodtytul]Lepsze wyniki energetyki[/srodtytul]

Paweł Puchalski z DM BZ WBK uważa, że lepsze wyniki pokaże sektor energetyczny. W przypadku PGE i Tauronu jednym z czynników, które na to wpłyną, będzie spadek udziałów mniejszościowych akcjonariuszy w spółkach zależnych, a co za tym idzie, i w zyskach. Jak będą się zachowywały kursy firm z tej branży?

– Drugi kwartał jest sezonowo najsłabszy pod względem wyników spółek energetycznych. Po dobrych wynikach za I kwartał oraz po okresie dobrego zachowania kursu akcje firm z tej branży mogą się sprawować gorzej od rynku – mówi Maciej Hebda z Espirito Santo. – Wyjątkiem może być Enea ze względu na zapowiadany powrót do prywatyzacji. W trakcie poprzedniego procesu akcje spółki były zwykle wyceniane z 10–20-proc. premią w stosunku do innych firm z branży. Dlatego informacje o powrocie do prywatyzacji mogą wspierać kurs – dodaje. Jego zdaniem słabiej od rynku mogą się natomiast zachowywać Tauron i PGE. – Oczekujemy, że ich zyski netto będą wyższe rok do roku, ale jednak niższe niż w I kwartale – mówi.

[b]Zobacz tabelę: [link=http://www.parkiet.com/artykul/1054852_Na-gieldzie-nie-brakuje-spolek--ktorych-akcje-moga-drozec.html]Na które firmy zwrócić uwagę, których unikać[/link][/b]

[[email protected]][email protected][/mail]

[[email protected]][email protected][/mail]