Decydenci z Pekinu chcą szerzej otworzyć kraj na obcy kapitał

Władze Chin zapowiadają liberalizację rynków finansowych. Kurs narodowej waluty ma być w mniejszym stopniu sterowany przez państwo. Analitycy HSBC spodziewają się jego urynkowienia w ciągu 5 lat

– Po­win­ni­śmy roz­wi­jać wie­lo­po­zio­mo­wy ry­nek ka­pi­ta­ło­wy, pod­jąć kro­ki ma­ją­ce na ce­lu więk­sze po­wią­za­nie stóp pro­cen­to­wych i kur­su ju­ana z ryn­kiem oraz pro­mo­cję wy­mie­nial­no­ści ju­ana na ra­chun­kach ka­pi­ta­ło­wych – za­de­kla­ro­wał chiń­ski pre­zy­dent Hu Jin­tao na roz­po­czę­ciu XVIII?Kon­gre­su Ko­mu­ni­stycz­nej Par­tii Chin. To część pro­gra­mu prze­ka­za­n­ego do re­ali­za­cji je­go praw­do­po­dob­ne­mu na­stęp­cy wi­ce­pre­zy­den­to­wi Xi Jin­pin­go­wi. Re­ali­za­cja ce­lów przed­sta­wio­nych przez Hu Jin­tao bę­dzie oczy­wi­ście roz­ło­żo­na na dłu­gi okres, ale część ana­li­ty­ków wska­zu­je, że pro­gram ten mo­że być wdro­żo­ny w cią­gu kil­ku lat.

Per­spek­ty­wy od­wil­ży

– Co­raz wię­cej zna­ków wska­zu­je, że chiń­skie wła­dze przy­spie­szą otwar­cie chiń­skie­go ryn­ku ka­pi­ta­ło­we­go. Szyb­kość po­stę­pów na tym po­lu bę­dzie szyb­sza, niż obec­nie spo­dzie­wa­ją się in­we­sto­rzy, a ju­an mo­że stać się w peł­ni wy­mie­nial­ną wa­lu­tą w cią­gu pię­ciu lat – twier­dzi Hog­bin Qu, głów­ny eko­no­mi­sta HSBC ds. Chin.

Obec­nie ju­an jest wa­lu­tą czę­ścio­wo wy­mie­nial­ną, a je­go kurs jest kon­tro­lo­wa­ny przez pań­stwo (zda­niem czę­ści eko­no­mi­stów jest sztucz­nie za­ni­żo­ny, co da­je chiń­skim eks­por­te­rom nie­uczci­wą prze­wa­gę kon­ku­ren­cyj­ną.) Pań­stwo kon­tro­lu­je rów­nież prze­pły­wy ka­pi­ta­łu mię­dzy Chi­na­mi a za­gra­ni­cą. Chiń­scy in­we­sto­rzy in­sty­tu­cjo­nal­ni nie mo­gą bez­po­śred­nio lo­ko­wać pie­nię­dzy w za­gra­nicz­ne ak­cje, mo­gą to ro­bić je­dy­nie za po­śred­nic­twem pań­stwo­we­go pro­gra­mu QDII. Za­gra­nicz­ni in­we­sto­rzy ma­ją co praw­da nie­mal peł­ny do­stęp do chiń­skich ak­cji se­rii B, ale do se­rii A jest on już moc­no ogra­ni­czo­ny, po­dob­nie jak do ­ob­li­ga­cji.

Ana­li­ty­cy HSBC spo­dzie­wa­ją się, że re­stryk­cje bę­dą stop­nio­wo zno­szo­ne. Ich zda­niem pro­gram QDII bę­dzie roz­sze­rzo­ny. Li­mit na wy­mia­nę wa­lut przez in­we­sto­rów in­dy­wi­du­al­nych mo­że zo­stać zwięk­szo­ny z 50 tys. USD rocz­nie do 200 tys. USD. Z cza­sem zy­ska­ją oni też moż­li­wość bez­po­śred­nie­go in­we­sto­wa­nia na za­gra­nicz­nych ryn­kach (pi­lo­ta­żo­wy pro­gram już zo­stał uru­cho­mio­ny).

Wa­lu­ta mię­dzy­na­ro­do­wa

Spo­ro cza­su jesz­cze jed­nak upły­nie, za­nim ju­an sta­nie się świa­to­wą wa­lu­tą re­zer­wo­wą, o czym ma­rzą chiń­scy przy­wód­cy. Pro­gram umoż­li­wia­ją­cy roz­li­cze­nia han­dlo­we w ju­anach zo­stał uru­cho­mio­ny przez chiń­ski rząd do­pie­ro w 2009 r. War­tość roz­li­czeń w chiń­skiej wa­lu­cie się­ga­ła w 2011 r. po­zio­mu 2,1 bln ju­anów (330 mld USD), co sta­no­wi­ło 9 proc. war­to­ści chiń­skiej wy­mia­ny han­dlo­wej. W trze­cim kwar­ta­le 2012 r. roz­li­cze­nia te się­ga­ły już 12 proc. wy­mia­ny han­dlo­wej, a wie­le wska­zu­je, że od­se­tek ten bę­dzie rósł w na­stęp­nych la­tach.

hu­bert.ko­ziel@par­kiet.com

Produkcja i sprzedaż  wzrosły bardziej, niż przewidywano

Produkcja w chińskich fabrykach i sprzedaż detaliczna wzrosły w październiku bardziej, niż prognozowano, a inflacja niespodziewanie spadła do poziomu najniższego od 33 miesięcy. Produkcja przemysłowa była o 9,6 proc. większa niż przed rokiem, co oznacza wzrost największy od pięciu miesięcy. Sprzedaż zwyżkowała o 14,5 proc., najbardziej od marca. Indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o 1,7 proc., podczas gdy ekonomiści spodziewali się wzrostu tego wskaźnika o 1,9 proc. Ceny żywności wzrosły o 1,8 proc. w stosunku rocznym, a wieprzowina staniała w tym okresie o 15,8 proc., co zmniejszyło wskaźnik inflacji o 0,6 pkt proc. Produkcja chińskich elektrowni wzrosła w październiku o 6,4 proc. w stosunku rocznym, najbardziej od marca, a przerób ropy naftowej był większy o 6,7 proc. Inwestycje w środki trwałe w pierwszych 10 miesiącach br. były większe o 20,7 proc. niż przed rokiem. Wydatki na projekty inwestycyjne rządu centralnego wzrosły w tym okresie o 5,1 proc., co oznacza dynamikę ponad dwa razy większą niż w pierwszych trzech kwartałach br. Większa niż przewidywano była też w październiku sprzedaż samochodów osobowych w Chinach. Razem z autami sportowymi wzrosła ona o 6,4 proc., do 1,3 mln sztuk. Analitycy spodziewali się sprzedaży na poziomie 1,28 mln pojazdów. W pierwszych 10 miesiącach br. w Chinach sprzedano 12,6 mln samochodów osobowych, o 6,9 proc. więcej niż w takim samym okresie przed rokiem. Najbardziej, aż o 27 proc. do 1,6 mln sztuk, wzrosła sprzedaż aut sportowych.