Takim zapalnikiem może stać się rentowność dziesięcioletnich amerykańskich skarbówek w pobliżu 2 proc., wskazują analitycy Man Group, która zarządza aktywami o wartości 124 miliardów dolarów.
Niebezpieczne są też wysokie wyceny obligacji rynków wschodzących, perspektywa przyspieszającej inflacji oraz ewentualne błędy amerykańskiej Rezerwy Federalnej próbującej pobudzić gospodarkę USA bez przegrzania koniunktury, wylicza Lisa Chua, zarządzająca portfelem funduszu hedgingowego Man Group.
- Tempo zmian rentowności amerykańskich obligacji skarbowych jest coraz szybsze a dzieje się to w czasie, kiedy obligacje rynków wschodzących zarówno w twardej walucie jak i lokalnej są bardziej wrażliwe na takie ruchy – podkreśla Lisa Chua.
Jej zdaniem obligacje rynków wschodzących mają ograniczoną „poduszkę" by zaabsorbować dalsze wzrosty rentowności amerykańskich obligacji skarbowych powyżej obecnego poziomu około 1,5 proc. Bloomberg Barclays EM Local Currency Government Index w okresie ostatnich dziewięciu miesięcy 2020 roku zyskał 14 proc. a rekord ustanowił na początku stycznia 2021 roku. Od tego czasu stracił na wartości 2,7 proc.
