Reklama

Obligacje znów w cenie

Pula europejskiego długu z negatywnymi rentownościami wzrosła do 7,5 bln euro, najwyższego poziomu od pół roku. Mocno przyczyniła się do tego zmiana oczekiwań inwestorów dotyczących wzrostu gospodarczego oraz polityki Europejskiego Banku Centralnego.

Publikacja: 03.08.2021 05:00

Obligacje znów w cenie

Foto: Adobestock

W maju rentowność niemieckich obligacji dziesięcioletnich zbliżała się do minus 0,1 proc., natomiast na ostatniej sesji wynosiła minus 0,45 proc. W ciągu lipca zmniejszyła się o 25 pb, co było jej największym miesięcznym spadkiem od wiosny 2020 r. Również w lipcu kontrakty na stopy procentowe w strefie euro straciły 20 pb, najwięcej od dwóch lat. Sugerują one obecnie, że EBC nie podniesie stóp przez pięć lat. Inwestorzy wyraźnie uznali, że ryzyko zacieśniania polityki pieniężnej w strefie euro (choćby w formie ograniczania programu QE) wyraźnie spadło po ostatnim posiedzeniu EBC. Bank ogłosił tam swój nowy cel inflacyjny wynoszący 2 proc., a przy tym zasygnalizował, że uważa obecne przyspieszenie inflacji za coś tymczasowego. Wcześniej część inwestorów spodziewała się, że odbicie wzrostu gospodarczego i szybsza inflacja wymuszą na EBC lekkie ograniczenie działań stymulacyjnych. Wpływ na spadek rentowności obligacji miały również obawy przed tym, że kolejna fala pandemii Covid-19 doprowadzi do wyhamowania wzrostu gospodarczego.

Promocja Świąteczna!

Wybierz roczną subskrypcję PARKIET.COM i zyskaj dodatkowy dostęp do serwisu RP.PL i treści NYT.

Pierwszy rok 260 zł, potem 539 zł pobierane automatycznie co roku.

Zyskujesz:

- PARKIET.COM — obserwuj świat finansów i bądź gotowy na codzienne decyzje biznesowe.

- Roczny dostęp do The New York Times, w tym do: News, Games, Cooking, Audio, Wirecutter i The Athletic.

- Roczny dostęp do RP.PL — rzetelne i obiektywne źródło najważniejszych informacji z Polski i świata z dodatkową weekendową porcją tekstów magazynu PLUS MINUS.

Reklama
Gospodarka światowa
BP sprzedaje większościowy pakiet udziałów w Castrol
Materiał Promocyjny
Inwestycje: Polska między optymizmem a wyzwaniami
Gospodarka światowa
Choinka świąteczna, czyli nieoczywista tradycja
Gospodarka światowa
W USA spada zatrudnienie w pełnym wymiarze godzin
Gospodarka światowa
PKB USA urósł mocniej niż oczekiwano
Gospodarka światowa
BofA ostrzega przed ryzykiem bańki spekulacyjnej na globalnych rynkach akcji
Gospodarka światowa
Brytyjska giełda pobiła Wall Street w 2025, w 2026 będzie nadal rosła
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama