Lekki spadek optymizmu w prognozach ekonomistów

W III kwartale nie będzie tego jeszcze widać, ale koniunktura w gospodarce na przełomie tego i przyszłego roku jest oceniana nieco słabiej niż w poprzedniej rundzie prognostycznej w ramach konkursu NBP, „Rzeczpospolitej” i „Parkietu”

Ekonomiści, którzy biorą udział w konkursie prognoz organizowanym przez Narodowy Bank Polski, „Rzeczpospolitą” i „Parkiet” nieznacznie podnieśli prognozy dotyczące tempa wzrostu gospodarczego w III?kwartale bieżącego roku, ale równocześnie obniżyli swoje przewidywania dotyczące kolejnych trzech kwartałów.

[srodtytul]Wolniej, potem szybciej[/srodtytul]

Obecnie spodziewają się – taka jest średnia prognoz – że w III kwartale PKB?wzrośnie o 4,1 proc. w skali roku. W?poprzedniej „rundzie prognostycznej” (przed trzema miesiącami) spodziewali się wzrostu na poziomie 4,0 proc. W I kwartale PKB?był o 4,4 proc. wyższy niż rok wcześniej.

– Na wyhamowanie dynamiki PKB?od pewnego czasu wskazują słabsze odczyty wskaźników koniunktury i bieżące dane o produkcji przemysłowej – tłumaczy Radosław Cholewiński, zarządzający w Trigon DM.

W kolejnych dwóch kwartałach spodziewane jest dalsze lekkie spowolnienie – do minimalnie poniżej 4 proc. Obecne prognozy są nieco niższe niż przewidywania sprzed trzech miesięcy.

– Obniżenie dynamiki PKB prawdopodobnie będzie jednak przejściowe. Na przełomie tego i następnego roku wzrost PKB może powrócić do poziomu ok. 4,5 proc. Czynnikiem wspierającym wzrost powinny być inwestycje prywatne – uważa Cholewiński.

Oczekiwania analityków co do tempa wzrostu inwestycji praktycznie się nie zmieniły. Oceniają oni, że w kolejnych kwartałach roczne tempo wzrostu będzie się wahało wokół 7 proc.

[srodtytul]Inflacja w dół do czasu[/srodtytul]

Spośród pięciu kategorii makro, które prognozują uczestnicy naszego konkursu, w ostatnich trzech miesiącach mocno zmieniły się jedynie prognozy?inflacji. Obecnie analitycy spodziewają się, że w końcówce tego roku roczna inflacja będzie?wynosiła 4,3 proc. (prognozy zbieraliśmy jeszcze przed lepszymi od oczekiwań danymi za czerwiec). W poprzedniej rundzie prognostycznej oczekiwali, że będzie to 3,4?proc.

– Inflacja do końca 2011 roku utrzyma się na poziomie powyżej 4 proc. Powoli rosnąć będzie inflacja bazowa. Kluczowe dla przebiegu inflacji będą dalsze losy ożywienia gospodarczego i trendy na surowcach i cenach żywności – wyjaśnia Ernest Pytlarczyk, główny ekonomista BRE?Banku.

Nieco większym optymistą jest Dariusz Winek, główny ekonomista Banku BGŻ, który spodziewa się spadku inflacji nawet do mniej niż 4 proc. – Przyczynią się do tego spadki cen żywności i paliw, ale także cen w łączności czy sezonowe odzieży i obuwia. Jednak obawiam się, że w IV?kwartale proces dezinflacji może ulec wyhamowaniu, a może nawet odwróceniu, szczególnie gdyby w końcu roku doszło do podwyżek cen energii elektrycznej i gazu – ocenia.

[srodtytul]Deficyt wpłynie na walutę?[/srodtytul]

Obecnie ekonomiści bardziej optymistycznie niż przed trzema miesiącami oceniają perspektywy deficytu na rachunku obrotów bieżących bilansu płatniczego. Wciąż spodziewany jest deficyt, ale niższy niż prognozowano w poprzedniej rundzie prognostycznej. Analitycy są zdania, że w IV?kwartale deficyt może przekroczyć 3,8 mld euro, a później będzie już stopniowo malał. Czy może to mieć wpływ na notowania złotego? – Sądzę, że czeka nas kontynuacja dotychczasowego trendu i dalsze pogłębienie deficytu na rachunku obrotów bieżących. W tym roku deficyt może sięgnąć ok. 5 proc. PKB – mówi Janusz Dancewicz, główny ekonomista?DZ?Bank Polska. – Moim zdaniem Polska nie będzie miała problemów ze sfinansowaniem tego deficytu. Niemniej jednak w okresie zawirowań na rynkach finansowych rynki mogą spekulować o problemie?„bliźniaczych deficytów” (tj.?budżetowego i obrotów bieżących) i to może ciążyć na wartości złotego.

[[email protected]][email protected][/mail]