Można powiedzieć: witajcie wakacje. Nie jest jednak wykluczone, że tydzień rozpoczynający się konsolidacją będzie jednym z większych paradoksów ostatnich miesięcy. To może być przełomowy tydzień, a impulsy wygenerowane w najbliższych dniach mają szanse ustawić nastroje na cały lipiec.

Wydarzeniem numer jeden będzie piątkowa publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy. Prognozy ekonomistów zakładają, że stopa bezrobocia w czerwcu wzrośnie z 9,7 proc. do 9,8. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym ma natomiast w tym samym miesiącu spaść o 110 tys., po tym jak w maju wzrosło o 431 tys., do czego walnie przyczynili się zatrudnieni tymczasowo.

Tradycyjnie raport o zatrudnieniu będzie obserwowany uważniej niż zmiany stopy bezrobocia. Podobnie jednak jak przed miesiącem, uwaga rynków powinna koncentrować się przede wszystkim na zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym. Oczekuje się jego wzrostu o 112 tys. wobec 41 tys. w maju. Lepsze dane, nawet jeżeli główna "figura" będzie gorsza, pozwolą uwierzyć w zmianę trendu na rynku pracy w USA. Stąd już tylko krok do powrotu wiary w amerykańskiego konsumenta, co mogłoby stać się doskonałym pretekstem do zakończenia spadkowej korekty na giełdach.

Z kolei odczyt poniżej 112 tys., a zwłaszcza spadek zatrudnienia, podkopie wiarę w ożywienie na rynku pracy, tak jak publikowane ostatnio dane o sprzedaży domów załamały wiarę w odbicie na rynku nieruchomości. Jeżeli dodać do tego mocnego dolara szkodzącego gospodarce, to konty-nuacja spadków na Wall Street, a co się z tym wiąże, także na warszawskiej giełdzie, jest tylko kwestią czasu.

Tydzień może okazać się przełomowy również z uwagi na debiut Tauron Polska Energia. Rozpoczęta w połowie kwietnia br. korekta powoduje, że wypada on w mało sprzyjających warunkach. Obniżenie ceny emisyjnej wprawdzie poważnie zwiększyło szanse na udany debiut, ale jednocześnie pokazało, że atrakcyjność spółki, nawet ta długoterminowa, nie jest aż tak duża.

To, jak wypadnie debiut energetycznego giganta, będzie najlepszym wyznacznikiem dalszego zainteresowania inwestorów indywidualnych, promowanym przez Ministerstwo Skarbu, projektem obywatelskiej prywatyzacji.

Najbliższe dni mogą być przełomowe także z uwagi na sytuację Rumunii. Zakwestionowanie przez tamtejszy Trybunał Konstytucyjny obniżki emerytur nie tylko zmusiło rząd do podwyżki podatku VAT, przy okazji stając się pretekstem do ucieczki krótkoterminowych inwestorów z Rumunii, ale przede wszystkim opóźniło wypłatę transzy pomocy dla tego kraju. Sytuacja w dalszym ciągu jest więc płynna, a każdy scenariusz jest prawdopodobny.

[link=http://www.parkiet.com/temat/34.html][obrazek=/materialy/stopka_artykuły/spółki_komentarze.jpg][/link][link=http://www.parkiet.com/temat/63.html][obrazek=/materialy/stopka_artykuły/spółki_notowania.jpg][/link][link=http://www.parkiet.com/forum/viewforum.php?f=1&sid=9c67f579475385040cef9b2cd2645f8e][obrazek=/materialy/stopka_artykuły/spółki_forum.jpg][/link]