Piotr Sałata
Intuicyjnie mogłoby się wydawać, że tak wyraźny spadek stóp procentowych będzie katalizatorem wzrostu cen obligacji średnio- i długoterminowych. Reakcja rynku słusznie była jednak umiarkowana ze względu na oczekiwanie na komunikat po posiedzeniu RPP, w którym padło kluczowe stwierdzenie: „Decyzja o obniżeniu stóp procentowych na obecnym posiedzeniu oznacza zamknięcie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej". W krótkim i średnim terminie wytrącony został argument mówiący o kontynuacji hossy na rynku długu skarbowego. Jednocześnie należy pamiętać, że realne stopy procentowe w Polsce są bardzo wysokie szczególnie dla inwestorów zagranicznych. Dodatkowo nie można wykluczyć, że w przypadku utrzymywania się inflacji na niskim poziomie w kolejnych miesiącach rynek nie zacznie dyskontować zmiany stanowiska RPP, co historycznie wielokrotnie miało miejsce.
Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.
