Czekając na Rezerwę Federalną

Kolejne programy skupu aktywów w USA czy Japonii były katalizatorem silnych zwyżek na rynkach akcji w tych krajach, jednocześnie zbijając poziom rentowności papierów skarbowych do niespotykanych do tej pory poziomów. Podobną sytuację obserwujemy w Europie, gdzie lokomotywa w postaci QE zafundowana przez EBC wywindowała niemiecki DAX do poziomu 12 tys. pkt, co daje od początku roku wzrost o ponad 20 proc. – najlepszy wynik na Starym Kontynencie. Dla porównania w tym samym czasie amerykańska giełda osiągnęła wynik w okolicach zera, natomiast WIG wzrósł ledwie o 3,5 proc., głównie za sprawą bardzo dobrego zachowania małych i średnich spółek (sWiG80 zwyżkował o ponad 11 proc., mWIG40 o 7 proc.).