W tym samym czasie część indeksów wzrosła zdecydowanie silniej. Wystarczy spojrzeć choćby na niemiecki DAX zyskujący 15 proc. czy hiszpański IBEX rosnący o 25 proc.!
To niewątpliwie jedne z najlepszych miesięcznych stóp zwrotu od wielu lat. Lepsze zachowanie europejskich akcji to oczywiście efekt informacji o szczepionce na Covid-19. W europejskich indeksach znacznie większy niż w USA jest udział branż typu value, bardziej dotkniętych skutkami epidemii.
Nawet jednak po tak dobrym listopadzie warto zauważyć, że żaden z tych indeksów nie powrócił do szczytu z lutego 2020. W odniesieniu do krajów wschodzących ostatni miesiąc zakończył się zwyżką MSCI EM o 9 proc. Na tym tle bardzo dobrze wypadły krajowe spółki. WIG20 wzrósł o 21 proc., MWIG40 o 17 proc., a SWIG80 o 15 proc. Dla dużych firm był to najlepszy miesiąc od 2001 roku! Jeszcze większe wrażenie robią stopy zwrotu niektórych branż, takich jak banki (+39 proc.) czy rafinerie (+32 proc.).
Po tak dobrym okresie naturalnie pojawia się pytanie, czy nie należy oczekiwać korekty. Faktycznie, wiele miar sentymentu rynkowego wskazuje na wysoki optymizm inwestorów, co sugeruje zachowanie pewnej ostrożności. Pewne jest jednak, że pojawienie się szczepionki będzie średnioterminowo wspierać rynki akcji. ¶
