Załoga Tauronu sprzeda akcje?

Inwestorzy planujący udział w ofercie muszą się liczyć z faktem, że już w dniu debiutu spółki na GPW może pojawić się dodatkowa podaż papierów ze strony pracowników

Mniejszościowi akcjonariusze Tauronu Polska Energia już w dniu debiutu spółki na giełdzie będą mogli sprzedawać jej walory. W ich rękach znajduje się 12,4 proc. akcji. Mogą być one warte od 0,9 mld zł do 1,8 mld zł. Podaży walorów pracowniczych podczas debiutu państwowej firmy o takiej wartości na warszawskiej giełdzie jeszcze nie było.

[srodtytul]Akcje trafiły do ponad 17 tys. osób[/srodtytul]

W przeciwieństwie do innych spółek z branży energetycznej, które są już na warszawskiej giełdzie, czyli Enei i Polskiej Grupy Energetycznej, pracownicy Tauronu mają papiery spółki już od dłuższego czasu. Otrzymywali akcje za darmo w latach 2001–2002. Łącznie objęło je ponad 17 tys. osób. Sporo mówiło się o handlu tymi papierami na rynku niepublicznym, ale z nieoficjalnych informacji wynika, że nadal większość akcji z tego „darmowego pakietu” znajduje się w rękach osób, które są lub były zatrudnione w grupie.

[srodtytul]Skarb Państwa liczy na inwestorów finansowych [/srodtytul]

Czy podaż akcji pracowniczych Tauronu na giełdzie może zniechęcić niektórych inwestorów od kupna walorów w ofercie. – Tauron jest kandydatem do wejścia w skład WIG20, co sprawi, że krajowe fundusze, tak zwani gracze indeksowi, będą na pewno zainteresowani jego akcjami. Podaż walorów pracowniczych ich nie odstraszy – mówi jeden z analityków bankowych. Dodaje, że część inwestorów indywidualnych, którzy zrealizowali już zyski z inwestycji w akcje PZU, może z optymizmem podejść do oferty Tauronu.

Skarb Państwa planuje sprzedać w ofercie około 52-proc. papierów Tauronu. Minister Aleksander Grad spodziewa się dużego zainteresowania akcjami energetycznej firmy ze strony krajowych i zagranicznych instytucji finansowych, jak i graczy indywidualnych.

[srodtytul]Kurs ma chronić opcja stabilizacyjna [/srodtytul]

Analitycy przyznają, że przy tak dużej ofercie dodatkowa podaż akcji „wisząca” nad spółką to dodatkowe ryzyko. Między innymi ze względu na to Rada Ministrów zgodziła się, by koordynatorzy oferty – UniCredit CA IB oraz UBS – w ramach stabilizacji kursu akcji Tauronu na giełdzie mogli skupić do 15 proc. papierów oferowanych przez Skarb Państwa. Szczegóły opcji stabilizacyjnej będą w prospekcie. Najprawdopodobniej akcje będzie można skupować, jeżeli kurs spadnie poniżej ceny z oferty. Opcja stabilizacyjna może obowiązywać przez miesiąc po debiucie firmy na GPW.

Opcję stabilizacyjną uruchomiono po debiucie giełdowym Enei. W przypadku Polskiej Grupy Energetycznej stabilizacji kursu nie stosowano. Notowania tej spółki przez miesiąc od debiutu nie spadły poniżej cen z oferty.

[srodtytul]Akcje pracownicze innych spółek[/srodtytul]

Podczas majowego debiutu PZU na GPW pracownicy spółki też mogli sprzedawać akcje, ale w ich rękach znajdowało się tylko 3 proc. kapitału. Z kolei walory pracownicze Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa (12,7 proc. kapitału) wejdą do obrotu w tym roku. Firma jest na giełdzie już od 2005 r.

[ramka]

[b]15,2 mld zł[/b] - wynoszą widełki wycen Tauronu. Poziom ten wyznaczył DM BOŚ w swoim raporcie analitycznym. Wyliczono to przy użyciu metody porównawczej

[b]7,2 mld zł[/b] - wynosi dolna granica wyceny grupy Tauron opracowana przez UBS. Współpracująca przy ofercie instytucja przedstawiła szacunki najniższe na rynku[/ramka]