Ostatnia szansa na energetykę

[b]Tauron to ostatnia tak duża prywatyzacja giełdowa państwowej spółki energetycznej – podkreśla Ministerstwo Skarbu Państwa. Wcześniej MSP wprowadziło na parkiet Polską Grupę Energetyczną i Eneę. Najmniejsza z czterech grup w branży, czyli Energa, zostanie sprzedana w tym roku inwestorowi strategicznemu. Na tym najbardziej atrakcyjne polskie aktywa z tej branży się kończą[/b]

Ta­ka kon­struk­cja jak w przy­pad­ku Tau­ro­nu do­tąd by­ła bar­dzo rzad­ko sto­so­wa­na przez MSP. Skarb Pań­stwa sprze­da­je od ra­zu 53 proc. wa­lo­rów spół­ki. Po­zo­sta­łe 34 proc. za­mie­rza po­zo­sta­wić w swo­im port­fe­lu i w ogó­le nie pla­nu­je dal­szej sprze­da­ży. W przy­pad­ku Tau­ro­nu ozna­cza to, że SP za­cho­wa rów­nież kon­tro­lę kor­po­ra­cyj­ną nad spół­ką. Ta za­pew­nia jed­no­cze­śnie, że w cią­gu ro­ku, pół­to­ra od de­biu­tu, któ­ry pla­no­wa­ny jest na ko­niec czerw­ca, nie bę­dzie pod­wyż­szać ka­pi­ta­łu przez emi­sję no­wych ak­cji.

Gieł­do­wy de­biut Tau­ro­nu bę­dzie dru­gą co do wiel­ko­ści ofer­tą w Eu­ro­pie Cen­tral­nej od po­cząt­ku te­go ro­ku. Oko­ło 80 proc. ak­cji sprze­da­nych zo­sta­nie in­we­sto­rom fi­nan­so­wym na trzech kon­ty­nen­tach: oprócz Eu­ro­py rów­nież w Ame­ry­ce Pół­noc­nej i Azji.Za­rząd Tau­ro­nu, chcąc za­chę­cić in­we­sto­rów do za­ku­pu wa­lo­rów spół­ki, de­kla­ru­je, że bę­dzie pro­po­no­wał prze­zna­czać przez naj­bliż­sze trzy la­ta na wy­pła­tę dy­wi­den­dy ok. 30 proc. skon­so­li­do­wa­ne­go zy­sku net­to. Po­tem w gra­ni­cach 40–50 proc.

[srodtytul]Jedno z wydarzeń roku [/srodtytul]

In­we­sto­rzy in­dy­wi­du­al­ni chcą­cy ku­pić ak­cje gru­py ener­ge­tycz­nej mo­gą li­czyć na to, że tak jak w przy­pad­ku nie­daw­nej ofer­ty ak­cji PZU, bę­dą trak­to­wa­ni w spe­cjal­ny spo­sób. W za­re­zer­wo­wa­nej dla nich tran­szy sta­no­wią­cej oko­ło 20 proc. ak­cji spół­ki za­pi­sy bę­dą li­mi­to­wa­ne. Każ­da oso­ba fi­zycz­na mo­że zło­żyć za­pi­sy na mak­sy­mal­nie 13,5 tys. ak­cji. Re­sort skar­bu oraz ofe­ru­ją­ce ak­cje spół­ki in­sty­tu­cje fi­nan­so­we de­kla­ru­ją, że ta­kie roz­wią­za­nie gwa­ran­tu­je, że nie trze­ba bę­dzie stać w du­żych ko­lej­kach, brać kre­dy­tów na ak­cje. Nie bę­dzie też ry­zy­ka re­duk­cji za­pi­sów na wa­lo­ry.Aby zło­żyć za­pis na mak­sy­mal­ną pu­lę prze­wi­dzia­ną dla każ­de­go in­dy­wi­du­al­ne­go in­we­sto­ra, trze­ba wy­ło­żyć 9,45 tys. zł. Za­pi­sy bę­dą przyj­mo­wa­ne przez nie­mal wszyst­kie in­sty­tu­cje fi­nan­so­we dzia­ła­ją­ce w Pol­sce po ce­nie mak­sy­mal­nej usta­lo­nej na po­zio­mie 70 gro­szy za wa­lor. Za­pis na ak­cje po­wi­nien sta­no­wić wie­lo­krot­ność licz­by 9. Ta­ka kon­struk­cja ofer­ty zwią­za­na jest z trwa­ją­cym obec­nie pro­ce­sem sca­la­nia ak­cji, któ­re­go za­koń­cze­nie pla­no­wa­ne jest przed osta­tecz­nym przy­dzia­łem ak­cji. W wy­ni­ku pro­ce­su sca­la­nia licz­ba ak­cji Tau­ro­na zmniej­szy się w sto­sun­ku 9: 1. Pro­ces sca­la­nia ak­cji nie wpły­nie na war­tość pa­kie­tu ak­cji, na któ­ry za­pi­szą się in­we­sto­rzy. Od­po­wied­nio wzro­śnie za to ich war­tość no­mi­nal­na.

[srodtytul]Można zaoszczędzić na energii[/srodtytul]

Spół­ka, chcąc za­chę­cić in­dy­wi­du­al­nych in­we­sto­rów do za­trzy­ma­nia ak­cji w port­fe­lu na dłuż­szy czas, przy­go­to­wa­ła dla nich pro­gram lo­jal­no­ścio­wy. Po­le­ga on na tym, że in­we­sto­rzy in­dy­wi­du­al­ni, któ­rzy na­bę­dą ak­cje w wy­ni­ku ofer­ty pu­blicz­nej i nie sprze­da­dzą ich ani nie ob­cią­żą ich przez rok od de­biu­tu, bę­dą mo­gli sko­rzy­stać z ofer­ty „Gwa­ran­cja niż­szej ce­ny”, za­pew­nia­ją­cej ra­bat w prze­dzia­le od 5 proc. do 15 proc. od obo­wią­zu­ją­cych cen w ta­ry­fach dla klien­tów in­dy­wi­du­al­nych, w okre­sie od lip­ca 2011 r. do czerw­ca 2012 r. Osta­tecz­na wy­so­kość ra­ba­tu oraz szcze­gó­ło­we wa­run­ki ofer­ty „Gwa­ran­cja niż­szej ce­ny” zo­sta­ną przed­sta­wio­ne w czerw­cu. Wia­do­mo jed­nak, że wiel­kość zniż­ki bę­dzie za­le­ża­ła od licz­by po­sia­da­nych ak­cji Tau­ro­nu. W za­leż­no­ści od te­go, ile ener­gii elek­trycz­nej bę­dzie zu­ży­wał in­we­stor, je­go oszczęd­no­ści mo­gą się­gnąć od kil­ku­dzie­się­ciu do kil­ku­set zło­tych rocz­nie. Z ra­ba­tu bę­dą ko­rzy­stać wy­łącz­nie oso­by bę­dą­ce klien­ta­mi Tau­ro­nu ja­ko sprze­daw­cy ener­gii. Spół­ka de­kla­ru­je, że no­wych od­bior­ców jest w sta­nie za­pi­sać na li­stę swo­ich użyt­kow­ni­ków w cią­gu kil­ku dni.

W ce­lu sko­rzy­sta­nia z „Gwa­ran­cji niż­szej ce­ny” in­we­sto­rzy po upły­wie ro­ku od pierw­sze­go dnia no­to­wań bę­dą mu­sie­li zło­żyć pi­sem­ne oświad­cze­nie o tym, że chcą przy­stą­pić do pro­gra­mu. Wy­ma­ga­ne bę­dzie tak­że za­świad­cze­nie z biu­ra ma­kler­skie­go pro­wa­dzą­ce­go ich ra­chu­nek in­we­sty­cyj­ny, że ak­cje zo­sta­ły ku­pio­ne w ofercie pu­blicz­nej i że przez rok nie by­ło han­dlu ni­mi.

[srodtytul]Dlaczego warto się zainteresować[/srodtytul]

Za­rząd Tau­ro­nu pod­kre­śla, że atu­tem gru­py jest jej sil­na po­zy­cja na kra­jo­wym ryn­ku, a tak­że ocze­ki­wa­ny wzrost po­py­tu na pro­du­ko­wa­ną przez Tau­ron ener­gię. Sil­ną stro­ną fir­my jest też swe­go ro­dza­ju ren­ta geo­gra­ficz­na, ko­rzyst­nie po­ło­żo­ne zło­ża wę­gla i du­ża licz­ba klien­tów (jest ich po­nad 4 mi­lio­ny). Da­riusz Lu­be­ra, pre­zes Tau­ro­nu, za­zna­cza rów­nież, że w re­ali­za­cji pla­nu in­we­sty­cyj­ne­go gru­py wspar­ciem bę­dzie ka­dra, któ­ra ma już do­świad­cze­nie w te­go ty­pu pro­jek­tach.

Tauron Polska Energia jest drugim co do wielkości producentem energii elektrycznej w Polsce oraz największym dystrybutorem energii i jednym z największych jej sprzedawców (według danych za lata 2007–2009). Grupa obejmuje swoim działaniem 17 proc. powierzchni kraju, zatrudnia ok. 28 tys. osób i jest jednym z największych podmiotów gospodarczych w Polsce. Zysk netto grupy Tauron (według międzynarodowych standardów rachunkowości) wyniósł w ubiegłym roku 898,7 mln zł przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 13,6 mld zł. W I kwartale 2010 r. grupa Tauron odnotowała około 360 mln zł zysku netto i około 3,8 mld zł przychodów ze sprzedaży. Spółki należące do grupy holdingu zajmują się zarówno wydobyciem węgla, wytwarzaniem energii elektrycznej, jak i jej dystrybucją i sprzedażą. Tauron rozwija również odnawialne źródła energii. W skład grupy wchodzą między innymi Południowy Koncern Węglowy, Południowy Koncern Energetyczny, Enion, EnergiaPro, Enion Energia, EnergiaPro Gigawat i Elektrownia Stalowa.