[mail=tomasz.furman@parkiet.com]tomasz.furman@parkiet.com[/mail]
[mail=anna.koper@parkiet.com]anna.koper@parkiet.com[/mail]
Podczas piątkowej sesji na warszawskiej giełdzie inwestorzy kupowali akcje firm chemicznych. Boom odnotowano zwłaszcza na walorach Zakładów Chemicznych Police, Zakładów Azotowych Puławy, Azotów Tarnów i Ciechu. W szczytowym momencie za papiery pierwszej z tych firm płacono nawet o 1/5 więcej niż w czwartek. Pozostałe drożały po kilkanaście procent. Akcje Polic, Puław, Tarnowa i Ciechu przez niemal całą sesję były liderami zwyżek. Nieco mniej zyskiwały na wartości jedynie walory Synthosu.
Eksperci tłumaczą wzrost wycen spółek chemicznych zwyżką cen żywności i zbóż na globalnych rynkach. W ślad za nimi podąża bowiem wzrost popytu na nawozy, który pomaga notowaniom firm chemicznych. Impulsem do tak znaczących zwyżek mógł być też odtajniony raport DM BZ WBK.
[srodtytul]DM BZ WBK: firmy chemiczne na czele[/srodtytul]
Analitycy z Domu Maklerskiego BZ WBK uznali, że sektor chemiczny będzie w tym roku najbardziej perspektywiczny, a wśród wymienionych przez nich 11 perełek na 2011 r. znalazły się: Police, Azoty Tarnów, Synthos i Puławy.
Eksperci zalecają inwestowanie w sektor chemiczny nawet mimo to, że radził on sobie całkiem dobrze już w 2010 r. W ciągu roku indeks WIG-Chemia wzrósł o 61,1 proc., podczas gdy cały rynek zyskał 18,8?proc. W ciągu 12 miesięcy najwięcej zyskały papiery Synthosu (164,7 proc.) i Tarnowa (119,5 proc.). Nieźle radziły sobie też akcje Polic (48,5 proc.), gorzej Puław (9 proc.). O 33 proc. potaniały walory Ciechu. Poprzednie lata nie były jednak dla tego sektora korzystne – kryzys przecenił papiery niektórych firm nawet o kilkadziesiąt procent.
Selektywna ocena
Większość analityków z innych biur do inwestowania w akcje firm chemicznych zaleca podchodzić selektywnie.
– Potencjał do wzrostu kursu mają zwłaszcza walory Ciechu. Inwestorzy dotychczas nie mieli zbyt wysokich oczekiwań w stosunku do tej spółki, tymczasem jej tegoroczne wyniki finansowe mogą być wyjątkowo dobre – mówi Kamil Kliszcz, analityk DI BRE Banku. W ostatniej rekomendacji zaleca kupowanie akcji Ciechu, wyceniając je na 34,5 zł. Zwyżki kursu oczekuje też na walorach Puław. Podobnie jak Ciech, również zakłady azotowe powinny w tym roku istotnie poprawić wyniki finansowe. Sceptycznie podchodzi za to do wzrostu kursu Polic.
– W przypadku tej spółki istnieje duże ryzyko spadku wartości uzyskiwanych marż. Ceny nawozów mogą wkrótce ustabilizować się na obecnym poziomie, podczas gdy koszt zakupu surowców prawdopodobnie będzie nadal rósł – przypuszcza Kliszcz. W swojej ostatniej rekomendacji zaleca sprzedaż akcji Polic, wyceniając je na 5,5 zł.
Podobne obawy mają inni specjaliści. – Wprawdzie w najbliższych kwartałach przychody spółek produkujących i sprzedających nawozy mogą nadal rosnąć, ale perspektywy poprawy rentowności produkcji są umiarkowane. Największe ryzyko dla trwałej poprawy wyników stanowią ceny zużywanych surowców, zwłaszcza gazu ziemnego, oraz zmienność kursów walutowych – uważa Monika Kalwasińska, analityk Domu Maklerskiego PKO BP.
Ostrożny w ocenie perspektyw zwyżek kursów spółek chemicznych jest Michał Buczyński z Millennium Dom Maklerski. – Nie ulega wątpliwości, że wyniki prawie wszystkich polskich spółek chemicznych za ubiegły i bieżący kwartał będą bardzo dobre. Branżę cechuje jednak duża cykliczność i trzeba się zastanowić, czy rynek już tych dobrych rezultatów nie zdyskontował – mówi.
